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Communications
Introduction
Bonjour à toutes et à tous,
Le second trimestre de 2025 aura été, pour nous, l’un des plus intéressants et divertissants des dernières années. Il faut savoir que lorsqu’on fait de la gestion active, l’objectif est d’ajouter de la valeur aux portefeuilles. Plus il y a d’événements externes et macroéconomiques, plus les occasions de se distinguer de l’indice de référence et d’améliorer la performance potentielle se multiplient. Et, disons-le franchement, il s’en est passé des choses au cours des trois derniers mois. Nous allons d’ailleurs en approfondir plusieurs dans la présente communication.
Mais avant, j’aimerais souhaiter la bienvenue à Julien-Carl Landry, qui se joint à notre organisation. Julien-Carl a œuvré comme planificateur financier à la Banque Nationale au cours des dernières années et représentera sans aucun doute un atout majeur pour notre clientèle. J’en profiterai également pour vous expliquer le virage que Rivemont est en train d’amorcer afin de mieux servir une clientèle de plus en plus sophistiquée.
Comme à l’habitude, nous conclurons en présentant nos perspectives sur les marchés et nos plus importantes positions.
Bonne lecture !
Second trimestre 2025
Après une baisse de près de 20 % entre leurs sommets et leurs creux atteints le 7 avril dernier, les marchés boursiers nord-américains ont regagné la totalité du terrain perdu pour atteindre de nouveaux sommets historiques au cours des dernières semaines. C’est précisément dans ces périodes plus erratiques que la gestion active que nous privilégions se révèle la plus efficace. En effet, le fait de limiter les pertes lors des replis permet de redémarrer à un niveau plus élevé lors du rebond!
À l’heure actuelle, le rendement cumulatif brut de la portion « Actions » de nos portefeuilles s’élève à près de 60 % au cours des 48 derniers mois. Vous pouvez consulter le détail de cette performance en visitant notre tout nouveau site web à l’adresse suivante :
https://rivemont.ca/rendements/
Après une décennie marquée par la surperformance des marchés américains, il est intéressant de noter que le marché canadien a été le premier à atteindre un nouveau sommet au cours des derniers mois. Ce sont d’ailleurs les marchés présentant la plus forte exposition aux ressources naturelles qui ont affiché les meilleures performances récemment. À ce titre, nous demeurons fortement investis dans le secteur aurifère, notamment avec les titres de Wheaton Precious Metals (WPM), Agnico Eagle Mines (AEM) et Osisko Gold Royalties (OR), ce dernier ayant enregistré une progression particulièrement impressionnante durant la semaine du 7 juillet.
Nous avons également ajouté à notre portefeuille le titre de MDA Space. Cette entreprise est le chef de file canadien dans le domaine des communications satellitaires et pourrait bien devenir — voire deviendra fort probablement — l’un des grands bénéficiaires de futurs contrats gouvernementaux, à la lumière des promesses formulées par notre nouveau premier ministre. Nous avons patienté afin d’obtenir un prix d’entrée optimal et avons acquis les actions de la société à 30,10 $ à la mi-juin. Le titre a ensuite atteint 40 $ moins d’un mois plus tard.
Mais comme vous le savez, en finance, ce n’est pas le passé qui compte, mais bien l’avenir! Et c’est ici qu’il est important de garder l’esprit ouvert afin de repérer les tendances les plus prometteuses pour bonifier la performance des portefeuilles. Nous sommes actuellement pleinement investis, mais avec un portefeuille très diversifié. Au cours des prochains mois, notre objectif est de le recentrer progressivement autour des opportunités les plus attrayantes.
Planification financière
C’est maintenant officiel, on devient meilleur. Nous continuons à développer notre expertise en planification financière, en mettant l’accent sur la fiscalité et l’optimisation des transferts successoraux.
Cela dit, précisons que nous demeurons avant tout une firme de gestion de portefeuille, dont l’objectif principal est la maximisation du rendement. Ce que nous ajoutons, c’est une couche supplémentaire d’expertise pour assurer à nos clients une prise en charge globale de leurs besoins financiers. N’hésitez pas à nous contacter si vous estimez que le moment est venu de revoir vos objectifs et projections financières.
D’ailleurs, Julien-Carl devrait bientôt commencer à contribuer à cette lettre financière, afin d’y apporter une perspective davantage multidisciplinaire.
Perspectives du marché
Les titres privilégiés
Vous trouverez ci-dessous la liste des actions dont la pondération est la plus grande au sein de nos portefeuilles. Ces titres ont été sélectionnés selon leur potentiel respectif de surperformer le marché. Vous trouverez une courte description de leurs activités, le rendement annuel du dividende, s’il y a lieu, ainsi que le rendement total du titre depuis sa première inclusion dans les portefeuilles.
Conclusion
Après notre meilleure année en matière de gestion d’actions en 2024, nous surpassons de manière significative nos indices de référence depuis le début de l’année. Nos actifs ont évidemment atteint de nouveaux sommets.
Mais en finance, les choses peuvent changer rapidement. C’est pourquoi nous restons prudents et ne tenons rien pour acquis.
Espérons que les prochaines semaines seront tout aussi passionnantes!
Merci de votre confiance,
Ps. Pour les plus curieux d’entre vous, je vous invite à écouter ma participation à l’émission Les malins à Radio-Canada au lien suivant :
Martin Lalonde, MBA, CFA
Président
