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La période du 14 au 20 octobre a été difficile pour le marché crypto, mais elle a également révélé une demande persistante à proximité des principaux soutiens. Le bitcoin est passé d’environ 83 100 $ à 81 400 $, un recul voisin de 2 %. Il est brièvement descendu sous 80 000 $ le 15 octobre, jusqu’à environ 79 700 $, avant de terminer cette séance au-dessus de 82 000 $. Les replis subséquents vers 80 000 $ à 81 000 $ ont également attiré des acheteurs, ce qui suggère que cette région demeure activement défendue.
Ethereum a connu une semaine plus difficile, reculant d’environ 2 500 $ à 2 380 $, soit près de 5 %. L’ETH est momentanément passé dans la région de 2 330 $ avant de récupérer une partie de ses pertes. Cette sous-performance reflète une prudence plus marquée envers les actifs numériques autres que le bitcoin et concorde avec des flux institutionnels nettement moins favorables.
Le principal obstacle est demeuré l’environnement macroéconomique. L’indice américain des prix à la consommation a progressé de 0,6 % en septembre et de 3,7 % sur douze mois, comparativement à 3,4 % en août. L’inflation fondamentale a également accéléré, passant de 2,4 % à 2,6 %. Ces chiffres ont ravivé les inquiétudes entourant la politique monétaire, même si une grande partie de la hausse mensuelle provenait de l’essence.
Le pétrole a ajouté à cette pression, le Brent dépassant de nouveau 110 $ le baril en raison des tensions géopolitiques. Le rendement des obligations américaines de dix ans s’est parallèlement maintenu près de 5,15 %. Les marchés anticipent encore largement un maintien des taux lors de la réunion des 27 et 28 octobre, mais accordent maintenant une forte probabilité à une nouvelle hausse d’ici décembre. Ce contexte limite naturellement l’appétit pour le risque, mais le comportement relativement ordonné du bitcoin demeure encourageant.
Les flux des FNB Bitcoin au comptant se sont nettement améliorés en fin de période. Après des sorties de 261 millions de dollars le 14 octobre et de 82 millions le 16 octobre, les fonds ont enregistré des entrées de 527 millions le lundi 19 octobre, leur meilleure séance depuis près d’un mois. Le bilan des quatre séances disponibles devient ainsi positif d’environ 188 millions de dollars. Cette reprise constitue un signal constructif, particulièrement parce qu’elle s’est produite alors que le prix demeurait près de son soutien.
La situation est demeurée plus difficile pour Ethereum. Les FNB Ethereum ont enregistré environ 363 millions de dollars de sorties nettes entre le 14 et le 19 octobre, avec quatre séances négatives consécutives. Cette divergence contribue à expliquer pourquoi Ethereum a moins bien résisté que le bitcoin. Les données du 20 octobre n’étaient pas encore disponibles au moment de la rédaction.
Sur le plan technique, la zone de 80 000 $ à 81 000 $ demeure le principal soutien du bitcoin. Sa moyenne mobile de 50 jours se situe maintenant autour de 81 500 $ à 81 800 $. Le prix oscillait légèrement sous cette moyenne mardi matin, ce qui signifie qu’elle est toujours testée plutôt que clairement confirmée comme soutien. La capacité du bitcoin à la reprendre rapidement renforcerait néanmoins l’hypothèse d’une consolidation saine. Une rupture durable de 80 000 $ exposerait la région de 78 000 $ à 79 000 $, tandis que la moyenne mobile de 200 jours, près de 72 600 $, demeure encore beaucoup plus basse. À la hausse, les premières résistances se situent entre 82 800 $ et 84 000 $, puis autour de 85 500 $.
Pour Ethereum, la région de 2 350 $ à 2 400 $ représente le premier soutien, devant 2 300 $. Un retour au-dessus de 2 450 $ à 2 500 $ serait nécessaire pour stabiliser davantage la structure, tandis qu’un franchissement de 2 550 $ à 2 600 $ rétablirait un élan plus convaincant.
L’adoption institutionnelle continue néanmoins d’avancer. Deutsche Bank prévoit lancer dans les prochaines semaines son premier service de garde d’actifs numériques en Allemagne, avant une expansion vers certains marchés asiatiques en 2027. Le service doit initialement prendre en charge le bitcoin et Ethereum, puis éventuellement les jetons stables, les dépôts tokenisés et les titres émis sur blockchain. L’arrivée d’une banque de cette importance confirme que l’infrastructure institutionnelle poursuit son développement indépendamment des fluctuations hebdomadaires.
Sur le plan réglementaire, les propositions Regulation CTX et Regulation CAM de la Commodity Futures Trading Commission sont entrées dans leur phase de consultation publique. Elles cherchent notamment à préciser le traitement de certaines transactions crypto à effet de levier destinées aux particuliers et à créer un cadre mieux adapté aux plateformes réglementées de produits dérivés numériques. Le processus législatif américain demeure lent, mais ces initiatives administratives pourraient graduellement améliorer la clarté du marché.
La semaine a également rappelé l’importance de la sécurité. Une attaque présumée contre la chaîne d’approvisionnement de certains portefeuilles matériels aurait entraîné environ 93 millions de dollars de pertes, poussant Ledger à réexaminer ses pratiques de distribution et ses mécanismes contre la falsification. L’incident ne remet pas en cause les réseaux Bitcoin ou Ethereum eux-mêmes, mais souligne les risques opérationnels associés à la conservation autonome des actifs.
En résumé, la semaine s’est soldée par une baisse modérée du bitcoin et un recul plus important d’Ethereum, mais plusieurs éléments demeurent constructifs. La région de 80 000 $ à 81 000 $ a attiré des acheteurs à répétition, les FNB Bitcoin ont terminé les séances disponibles avec des entrées nettes et l’adoption institutionnelle continue de progresser. La moyenne mobile de 50 jours constitue maintenant le niveau charnière : une reprise convaincante au-dessus de celle-ci et de 84 000 $ améliorerait rapidement la configuration.
Les principaux risques demeurent une nouvelle flambée du pétrole, la persistance de l’inflation et une hausse supplémentaire des rendements obligataires. À l’inverse, la capacité du bitcoin à absorber ces pressions sans perdre durablement 80 000 $ témoignerait d’une demande sous-jacente robuste et pourrait préparer une reprise lorsque l’environnement macroéconomique deviendra moins contraignant.
Les renseignements présentés le sont en date du 20 octobre 2026, à moins qu’une autre date ne soit mentionnée, et à titre d’information seulement. Ils proviennent de sources que nous jugeons fiables, mais non garanties. Il ne s’agit pas de conseils financiers, juridiques ou fiscaux. Les investissements Rivemont ne sont pas responsables des erreurs ou omissions relativement aux renseignements, ni des pertes ou dommages subis.
