Les semaines se suivent et se ressemblent par les temps qui courent pour le bitcoin! Avec des afflux massifs dans les fonds négociés en bourse et de nouveaux achats de la part de MicroStrategy, le bitcoin a pour la première fois franchi l’important cap mental des 100 000 $. Il l’a reperdu et repris à quelques reprises, commençant à normaliser ce seuil comme légitime. Si le prix est sous cette barre au moment d’écrire ces lignes, une reprise de ce cap et un nouveau test du nouveau sommet près de 104 000 $ demeurent tout à fait possibles.

Le marché des produits d’investissement en actifs numériques connaît une croissance exceptionnelle, avec les États-Unis en tête. Selon un rapport de CoinShares, les fonds liés à des cryptomonnaies comme Bitcoin et Ethereum ont enregistré un flux record de 3,85 milliards de dollars la semaine dernière. Une grande partie de ces investissements, soit 3,2 milliards de dollars, provient des FNB iShares de BlackRock, portant leur valeur totale à 56,7 milliards de dollars sous gestion. Les produits basés sur Ethereum ont également atteint un sommet historique, attirant 1,2 milliard de dollars d’investissements en une semaine. Les États-Unis dominent désormais le marché des produits d’investissement en cryptomonnaies, représentant 3,6 milliards de dollars des flux totaux, loin devant la Suisse, avec seulement 160 millions de dollars. Cette popularité croissante des FNB cryptos aux États-Unis est alimentée par un fort appétit institutionnel, renforcé par la possibilité que des FNB pour des cryptos secondaires, comme XRP et Solana, soient approuvés sous une administration Trump, attendue pour 2025.

Les FNB américains de Bitcoin au comptant ont récemment surpassé les 1,1 million de BTC, un montant estimé être détenu par le mystérieux créateur de la cryptomonnaie, Satoshi Nakamoto. En seulement un an d’existence, ces FNB ont accumulé plus de 33 milliards de dollars d’entrées nettes, atteignant un total de 1 105 923 BTC. Les estimations des avoirs de Satoshi sont basées sur une analyse des premiers blocs minés de Bitcoin, identifiés par un modèle de minage unique appelé le «Patoshi Pattern». Ces recherches suggèrent que Satoshi aurait miné environ 22 000 des premiers blocs, accumulant ainsi 1,1 million de BTC, bien que certains estiment que ce chiffre pourrait être surévalué et se situer entre 600 000 et 700 000 BTC. À leur valeur actuelle, ces avoirs représenteraient plus de 100 milliards de dollars, plaçant théoriquement Satoshi parmi les personnes les plus riches au monde. Cependant, les spéculations persistent quant au sort de ces fonds. Le fait que ces BTC restent intacts depuis leur création alimente des débats sur la perte potentielle des clés privées ou sur la possibilité que Satoshi ne soit plus en vie. Quelle que soit la vérité, ces avoirs continuent de captiver l’imagination de la communauté crypto et de souligner l’impact durable de son mystérieux créateur sur l’écosystème Bitcoin.

Lors d’une conférence à Dubaï, Changpeng Zhao (CZ), cofondateur de Binance, a partagé une vision optimiste pour Bitcoin, affirmant que cette cryptomonnaie serait bientôt perçue comme de l’« argent ordinaire ». Il estime que ses cas d’utilisation continueront de se développer à mesure que son adoption par les États-nations augmentera, renforçant ainsi sa valeur. Bien qu’il ait évité de faire des prédictions précises, CZ considère cette évolution comme une conséquence «mathématique» des tendances actuelles. Un exemple marquant de cette adoption étatique est l’engagement de Donald Trump, président élu des États-Unis, à créer une « réserve stratégique de Bitcoin » en conservant près de 200 000 BTC saisis auprès de criminels, plutôt que de les vendre. CZ a salué cette initiative, qu’il qualifie d’«intelligente», prévoyant qu’elle incitera d’autres pays à emboîter le pas. Il prédit également que des régions comme Hong Kong joueront un rôle clé dans l’expérimentation des actifs numériques, tandis que des pays comme la Chine accumuleront discrètement des réserves de Bitcoin. CZ a également abordé l’adoption croissante du Bitcoin par les consommateurs, estimant qu’environ 5 à 10 % d’entre eux y investissent déjà, un chiffre qu’il prévoit voir grimper à 50 % ou 70 % dans les prochaines années, voire atteindre un jour une adoption universelle. Selon lui, la capitalisation boursière du Bitcoin devrait dépasser celle de l’or, actuellement évaluée à 17,9 trillions de dollars, ce qui porterait le prix d’un Bitcoin à 850 000 dollars.

El Salvador est en voie de conclure un accord avec le Fonds monétaire international (FMI) pour obtenir un financement de plusieurs milliards de dollars. Cependant, ce compromis implique un assouplissement de la loi controversée sur le Bitcoin adoptée en 2021. Selon les termes négociés, les entreprises ne seront plus obligées d’accepter le Bitcoin comme moyen de paiement, mais pourront le faire sur une base volontaire. Ce changement vise à répondre aux critiques du FMI concernant les implications macroéconomiques et juridiques de la loi. L’accord devrait débloquer 2 milliards de dollars en prêts de la Banque mondiale et de la Banque interaméricaine de développement, destinés à soutenir les réformes structurelles et la stabilité économique du pays. Le FMI a confirmé être en discussions avec le gouvernement salvadorien pour finaliser ce programme, après des années de négociations visant à stimuler l’économie du pays. Adoptée sous l’impulsion du président Nayib Bukele, la loi avait fait de Bitcoin une monnaie légale aux côtés du dollar américain. Malgré l’enthousiasme initial, son adoption par les Salvadoriens est restée limitée. Bien que le gouvernement ait distribué 30 dollars en Bitcoin à chaque citoyen via un portefeuille crypto, les résultats n’ont pas répondu aux attentes. Le président lui-même a reconnu que l’expérience Bitcoin avait rencontré des défis, notamment une adoption plus faible que prévue.

MicroStrategy, la société fondée par Michael Saylor, continue d’élargir son portefeuille de Bitcoin en réalisant son cinquième achat hebdomadaire consécutif. La firme a acquis 21 550 BTC supplémentaires pour une valeur de 2,1 milliards de dollars, portant son total à 423 650 BTC. Ces actifs, estimés à près de 42 milliards de dollars, ont été acquis à un prix moyen de 60 324 dollars par Bitcoin, selon une annonce récente de Saylor. Depuis le 11 novembre, MicroStrategy a accéléré ses achats, ajoutant 171 430 BTC à son bilan pour un investissement total de 15,6 milliards de dollars. Ces acquisitions interviennent dans un contexte de hausse significative du prix du Bitcoin, qui a grimpé de 22 % depuis cette date, atteignant aujourd’hui environ 98 572 dollars par unité.

Riot Platforms, une entreprise cotée en bourse spécialisée dans le minage de Bitcoin, prévoit de lever jusqu’à 500 millions de dollars par le biais d’une émission privée d’obligations convertibles seniors. Cette initiative vise à financer l’achat de Bitcoin supplémentaire ainsi que d’autres besoins opérationnels généraux. Une option permettra également d’émettre 75 millions de dollars supplémentaires en obligations, portant le total potentiel à 575 millions de dollars. Ces obligations, non garanties, arriveront à échéance en janvier 2030, à moins d’être converties ou rachetées plus tôt. Avec cette levée de fonds, Riot Platforms pourrait ajouter environ 5 877 BTC à ses réserves, qui comptaient déjà 11 425 Bitcoin au 30 novembre, valorisés à plus de 1,1 milliard de dollars. Depuis septembre, la société a accru ses avoirs de près de 1 000 BTC, confirmant sa position de troisième plus grand détenteur de Bitcoin parmi les entreprises cotées en bourse, derrière MicroStrategy et Marathon Digital, qui poursuivent également leurs achats réguliers de Bitcoin.

La société Worksport, spécialisée dans la fabrication de couvre-caisses pour camionnettes et cotée au Nasdaq, a annoncé son intention d’investir 5 millions de dollars dans le Bitcoin et le XRP. Cette décision s’inscrit dans une stratégie de diversification de trésorerie visant à augmenter les rendements pour les actionnaires et à se protéger contre l’inflation. Worksport prévoit également d’allouer jusqu’à 10 % de ses excédents de trésorerie futurs à l’achat de cryptomonnaies et d’accepter ces dernières comme moyen de paiement sur son site web. Selon Steven Rossi, PDG de Worksport, les cryptomonnaies pourraient devenir un complément stratégique à mesure que l’entreprise élargit son portefeuille de produits et son influence mondiale. Suite à cette annonce, l’action de Worksport a bondi de 9 %, illustrant l’enthousiasme des investisseurs pour cette initiative novatrice. L’ajout du XRP, troisième cryptomonnaie par capitalisation, montre une volonté d’explorer des actifs numériques diversifiés, notamment ceux liés aux paiements transfrontaliers via Ripple. Cette tendance s’inscrit dans une stratégie plus large initiée par MicroStrategy, première entreprise cotée à adopter le Bitcoin comme réserve de trésorerie en 2020. MicroStrategy détient désormais 402 100 BTC, valorisés à environ 40,5 milliards de dollars, et s’est redéfinie comme une « société de développement Bitcoin ». Cette stratégie a été reprise par d’autres entreprises américaines comme Cosmos Health et Tesla, qui ont elles aussi investi dans le Bitcoin et d’autres cryptomonnaies.

Selon les analystes de Bernstein, la menace posée par l’informatique quantique pour Bitcoin reste encore éloignée de plusieurs décennies, malgré les avancées récentes, comme le lancement du processeur Willow de Google. Ce dernier, avec ses 105 qubits, est encore loin des millions de qubits nécessaires pour compromettre les algorithmes cryptographiques qui sécurisent Bitcoin, tels que l’Elliptic Curve Digital Signature Algorithm (ECDSA) et le SHA-256. Ces technologies jouent un rôle clé dans la sécurité des clés privées et dans le fonctionnement du système de preuve de travail de Bitcoin. Les discussions autour d’une transition vers des signatures résistantes à l’informatique quantique sont déjà en cours, mais elles impliquent des compromis techniques importants. Ces signatures, plus volumineuses, pourraient nécessiter une bifurcation majeure du réseau (hard fork), ce qui entraînerait des problèmes de compatibilité, des coûts de migration élevés et un risque de division de la communauté. Une alternative serait une bifurcation mineure (soft fork), mais celle-ci nécessiterait plusieurs années pour migrer efficacement les utilisateurs sous les limites actuelles de taille de bloc. Cependant, certains experts, comme Charles Edwards de Capriole Investments, estiment qu’une menace quantique pourrait se matérialiser dans un horizon plus court, de 5 à 10 ans, si des avancées majeures dans les qubits logiques étaient réalisées. Il insiste sur l’urgence d’agir dès maintenant pour intégrer des solutions résistantes à l’informatique quantique dans Bitcoin, car une migration complète des utilisateurs pourrait prendre au moins un an une fois une mise à jour approuvée.

Bitcoin, qui a récemment franchi pour la première fois le seuil symbolique des 100 000 dollars, pourrait atteindre 200 000 dollars d’ici 2025, selon des prévisions optimistes de Geoff Kendrick, responsable mondial de la recherche sur les actifs numériques chez Standard Chartered. Cette progression serait principalement alimentée par les flux institutionnels croissants, notamment vers les FNB Bitcoin au comptant, et par des achats massifs de MicroStrategy, qui a déjà accumulé 402 100 BTC. Les réformes réglementaires sous la présidence de Donald Trump pourraient également stimuler davantage ces flux en faveur de Bitcoin. À court terme, le franchissement du seuil des 100 000 dollars est perçu comme un moment psychologique important. Matt Mena, stratège crypto chez 21Shares, estime que cette étape pourrait attirer de nouveaux investisseurs qui hésitaient jusque-là. Cependant, certains analystes, comme Brent Kenwell d’eToro, s’attendent à ce que les investisseurs actuels prennent des bénéfices, ce qui pourrait entraîner des corrections temporaires du prix. Après avoir atteint un pic de 103 600 dollars, le prix de Bitcoin a brièvement chuté à 93 000 dollars avant de remonter à 102 000 dollars. Selon Lukman Otunuga, analyste chez FXTM, un maintien du prix au-dessus de 100 000 dollars en clôture hebdomadaire pourrait signaler une nouvelle hausse, tandis qu’un repli en dessous de ce seuil pourrait ramener le cours vers 95 000 dollars. Ces fluctuations illustrent la volatilité persistante du marché malgré l’optimisme de nombreux analystes.

Les Investissements Rivemont, gestionnaire du Fonds Rivemont crypto.

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