C’est maintenant chose faite! Le prix du Bitcoin a dépassé les 70 000 $ (et plus de 100 000 CAD$!), un niveau qu’il n’avait pas atteint depuis juin dernier. Cela permet à l’actif de briser son canal de consolidation de plusieurs mois vers le haut. Le tout est expliqué grâce à un regain d’intérêt des investisseurs, notamment dans le contexte de l’approche des élections américaines. Cette flambée, marquée par une hausse de 3 % sur une journée, est stimulée par l’essor des fonds négociés en bourse en cryptomonnaies, qui offrent désormais aux investisseurs institutionnels un moyen réglementé d’accéder au Bitcoin, facilitant ainsi leur participation dans cet actif jusqu’alors perçu comme risqué.

Le prix du Bitcoin a frôlé un nouveau sommet historique mardi, atteignant un peu plus de 73 000 $ avant de retomber, manquant le précédent record de 73 737 $ par seulement 175 $. Ce rebond, intervenant juste une semaine avant l’élection présidentielle américaine, a suscité l’attention de nombreux investisseurs crypto, qui ont vu le Bitcoin reprendre son élan après cinq mois de relative stabilité. Toutefois, l’enthousiasme sur les réseaux sociaux est resté modéré, certains observateurs étant même surpris par l’absence de réaction euphorique habituelle. Cette quasi-atteinte du record intervient dans un contexte favorable à la cryptomonnaie, avec un regain d’intérêt pour les FNB de Bitcoin et l’influence croissante de la crypto dans le débat électoral américain. À 72 200 $ au moment d’écrire ces lignes, le Bitcoin reste proche de ce sommet historique, et les analystes envisagent encore des projections optimistes pour les mois à venir, certains anticipant même un bond vers les six chiffres. Bien que le Bitcoin n’ait pas atteint un nouveau record mardi, la tendance haussière et le sentiment positif sur le marché laissent penser qu’un nouveau sommet pourrait bientôt être atteint.

Les FNB de Bitcoin aux États-Unis ont enregistré mardi des afflux nets impressionnants de 870 millions de dollars, le plus important depuis juin, principalement grâce à BlackRock. Son FNB IBIT a attiré à lui seul 642 millions de dollars et a enregistré un volume de transactions quotidien de 3,36 milliards de dollars, un sommet depuis mars. Dans l’ensemble, les 12 FNB de Bitcoin ont vu leur volume de transactions atteindre 4,75 milliards de dollars, contre 3 milliards la veille. Les autres FNB de Bitcoin ont également attiré des investissements, bien que dans une moindre mesure : le FBTC de Fidelity a reçu 133,86 millions de dollars, tandis que le BITB de Bitwise a enregistré des entrées de 52,49 millions. Selon Eric Balchunas de Bloomberg, cette forte activité pourrait s’expliquer par un « effet FOMO » (peur de manquer), lié à la récente hausse du Bitcoin. Les FNB Ethereum ont également enregistré des afflux nets positifs, avec des entrées totales de 7,65 millions de dollars, bien que de façon plus modeste. Le FNB ETHA de BlackRock a dominé avec 13,62 millions de dollars, tandis que le ETHE de Grayscale a connu des sorties nettes de 5,97 millions de dollars. Le volume total des transactions pour les FNB Ethereum a atteint 280,55 millions de dollars, en hausse par rapport aux jours précédents.

Depuis le lancement de ces FNB, le marché a vu un afflux de capitaux, attirant des milliards de dollars en 2023 et propulsant le Bitcoin vers un sommet historique de 73 737 $ en mars dernier. L’iShares Bitcoin Trust de BlackRock se démarque comme le fonds le plus performant parmi les nouvelles options disponibles, symbolisant la popularité de ces produits financiers auprès des investisseurs. Cependant, le Bitcoin a connu une période de stagnation cet été, affecté par des tensions géopolitiques et les incertitudes liées aux décisions de la Réserve fédérale américaine sur les taux d’intérêt élevés. La récente décision de la Fed de baisser ces taux a ravivé l’appétit pour des actifs plus risqués, comme le Bitcoin, dans un environnement où les coûts d’emprunt sont réduits, rendant ces investissements plus attrayants. Tous se demandent maintenant si le bitcoin pourra inscrire de nouveaux sommets à court terme.

À l’approche de l’élection présidentielle aux États-Unis, les investisseurs en cryptomonnaies montrent un optimisme croissant, avec près d’un milliard de dollars injectés dans les FNB Bitcoin la semaine dernière. Cette tendance haussière survient alors que les sondages favorisent l’ancien président Donald Trump, perçu comme favorable à l’industrie des actifs numériques. Ce contexte politique semble influencer les flux financiers, comme l’indique CoinShares, qui rapporte que l’intérêt pour les FNB Bitcoin dépasse celui des fonds dédiés à d’autres cryptomonnaies. Les nouvelles données de CoinShares révèlent une sortie de capitaux des fonds Ethereum et Solana, tandis que les fonds Bitcoin continuent de prospérer, avec une injection totale de 920 millions de dollars à l’échelle mondiale. Les fonds Bitcoin cotés aux États-Unis sont les principaux bénéficiaires de ces entrées, un signe de la popularité continue de ces produits financiers. Par ailleurs, les fonds visant à parier à la baisse sur le Bitcoin ont également subi des retraits significatifs, signalant une confiance renouvelée dans la progression de cet actif.

Le cours de l’action MicroStrategy a récemment atteint un sommet de près de 25 ans, dépassant les 230 $, grâce à une stratégie intensive d’achat de Bitcoin qui a transformé l’entreprise en acteur majeur de la crypto. Depuis 2020, MicroStrategy a repositionné son modèle économique, délaissant son image de société de logiciels d’entreprise pour devenir une entreprise de développement Bitcoin, détenant plus de 252 000 Bitcoins, soit plus de 1 % de l’offre totale. Michael Saylor, co-fondateur de MicroStrategy, a affirmé que l’objectif est de devenir une sorte de « banque Bitcoin », offrant divers instruments financiers basés sur Bitcoin. Pour financer ses acquisitions de Bitcoin, MicroStrategy utilise des stratégies de levier financier, incluant des émissions d’actions et de dettes convertibles. Selon l’analyse de la société Bernstein, qui a évalué MicroStrategy avec une note « Surperformant » et un objectif de prix de 290 $, l’entreprise offre une exposition unique et fortement levée sur le Bitcoin. Alors que les FNB de Bitcoin ont attiré des milliards de dollars cette année, la stratégie de MicroStrategy continue d’attirer des investisseurs cherchant une alternative plus agressive aux FNB traditionnels. Toutefois, cette approche audacieuse a des détracteurs, comme l’économiste Peter Schiff, sceptique sur le Bitcoin, qui a récemment prédit une chute inévitable de la valeur de MicroStrategy. Malgré ces critiques, le titre a grimpé de 426 % sur l’année écoulée, justifiant une prime élevée par rapport à la valeur nette de ses actifs Bitcoin, ce qui en fait l’un des rares véhicules offrant une telle exposition levée au marché des actifs numériques.

Par ailleurs, Saylor a suggéré que Microsoft pourrait réaliser un gain de plusieurs milliards en suivant sa stratégie d’investissement dans le Bitcoin comme réserve de trésorerie. Cette proposition intervient après l’annonce qu’une proposition d’investissement dans le Bitcoin sera soumise au vote des actionnaires de Microsoft, bien que le conseil d’administration ait recommandé de s’y opposer. Saylor a partagé sur les réseaux sociaux une lettre adressée au PDG de Microsoft, Satya Nadella, offrant son expertise pour mener cette initiative. Fort de sa position, Saylor voit MicroStrategy se transformer en une « banque Bitcoin » et atteindre potentiellement une valorisation d’un billion de dollars, contre environ 47 milliards aujourd’hui. Il continue de défendre Bitcoin comme une réserve de valeur optimale et un « or numérique » pour les investisseurs à long terme.

Le développeur Bitcoin Peter Todd, soupçonné dans un documentaire HBO d’être le créateur anonyme de Bitcoin, Satoshi Nakamoto, a nié ces accusations tout en prenant des mesures de sécurité. Après que le film « Money Electric: The Bitcoin Mystery » ait exposé des éléments de preuve circonstanciels reliant Todd à Nakamoto, il a exprimé son désaccord avec ces allégations, jugeant les preuves ridicules. Toutefois, pour se protéger, il a renforcé sa sécurité sans divulguer de détails. Malgré ces rumeurs, Todd insiste qu’il ne se cache pas, comme le supposait un article de Wired. Il a même assisté à un événement Bitcoin en Suisse et prévoit de participer à plusieurs autres conférences mondiales. Todd a révélé que son refus de donner des interviews audio ou vidéo a probablement aidé à éviter d’être reconnu publiquement depuis la sortie du documentaire. Le réalisateur du film, Cullen Hoback, avance que des similitudes dans le style d’écriture et des expériences passées de Todd renforcent son hypothèse. Pourtant, la communauté crypto reste sceptique. Hoback, de son côté, continue d’insinuer un comportement calculateur de Todd, alimentant davantage les spéculations en ligne.

Les analystes de Bernstein prévoient que le prix du Bitcoin pourrait atteindre 200 000 $ d’ici la fin de 2025, une estimation qu’ils considèrent même «conservatrice». Selon leur rapport, l’adoption institutionnelle accélérée et l’engouement pour les FNB de Bitcoin récemment approuvés aux États-Unis joueront un rôle crucial dans cette montée. La popularité des FNB, qui permettent aux investisseurs d’accéder facilement au Bitcoin via des comptes de courtage, a été marquante, avec plus de 20 milliards de dollars d’afflux de capitaux depuis leur lancement en janvier. Des institutions majeures comme Morgan Stanley y voient un moyen sécurisé d’exposition au Bitcoin, tandis que des géants de Wall Street, tels que BlackRock et Fidelity, gèrent ces fonds avec succès. Bernstein souligne également que les entreprises américaines de minage de Bitcoin et MicroStrategy, le plus grand détenteur institutionnel de Bitcoin avec une réserve de plus de 16 milliards de dollars, continueront de bénéficier de cet intérêt accru pour les actifs numériques. Ces investissements permettent aux investisseurs d’être exposés au marché crypto sans posséder directement de Bitcoin, renforçant ainsi l’écosystème de la cryptomonnaie.

Les analystes de Bitfinex estiment que le marché du Bitcoin se prépare à un « perfect storm » favorable, susceptible de propulser son prix vers un nouveau sommet historique après l’élection présidentielle américaine. Ils soulignent que l’incertitude électorale, le scénario d’un éventuel retour de Donald Trump, et la tendance haussière traditionnelle du quatrième trimestre créent des conditions idéales pour une hausse de Bitcoin. Malgré une volatilité due aux tensions géopolitiques et économiques, le Bitcoin affiche une forte demande, avec un niveau record d’intérêt ouvert à 41,7 milliards de dollars le 29 octobre, témoignant d’un appétit massif pour des positions à effet de levier. Bitfinex note également une augmentation des options d’achat sur Bitcoin pour fin décembre, signalant des anticipations d’une hausse post-électorale, surtout si Trump, favorisé sur certaines plateformes de paris décentralisées, l’emporte. L’ensemble de ces facteurs, combiné à une position stratégique des investisseurs pour un rebond post-électoral, pourrait permettre au Bitcoin de dépasser son précédent sommet historique.

Les analystes de 10X Research estiment finalement que le Bitcoin pourrait atteindre les 100 000 $ d’ici janvier 2025, soutenu par un intérêt institutionnel croissant, des signaux de marché positifs et une domination accrue de Bitcoin sur les autres cryptomonnaies. Leur modèle de prédiction, ayant montré une précision de 86,7 % sur les 15 derniers signaux, a déclenché deux signaux d’achat récents, dont le dernier le 14 octobre. En moyenne, lorsque Bitcoin atteint un nouveau sommet sur six mois, le prix augmente de 40 % dans les trois mois suivants, ce qui pourrait amener BTC au-delà des 101 000 $ d’ici fin janvier. Un facteur clé de cette projection est le « Bitcoin black hole effect », par lequel la domination de Bitcoin attire la valeur des autres cryptomonnaies, renforçant sa position sur le marché. Par ailleurs, les grandes institutions, comme BlackRock, considèrent désormais Bitcoin comme une valeur refuge ou « or numérique », un actif stable à long terme, attirant des flux massifs via les FNB Bitcoin.

En octobre, le marché des FNB Bitcoin a attiré 4,1 milliards de dollars, soulignant l’attrait des investisseurs pour un investissement à long terme dans BTC. Cet afflux soutient également la hausse des actions de sociétés de minage de Bitcoin, confirmant une corrélation anticipée par 10X Research entre l’investissement dans Bitcoin et la performance de ces entreprises.

Les Investissements Rivemont, gestionnaire du Fonds Rivemont crypto.

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