Bulletin crypto – semaine 357

Après avoir retesté le niveau des 60 000 $ jeudi dernier, le prix du bitcoin a fortement rebondi depuis, atteignant son plus haut niveau depuis juillet dernier hier. Octobre fut historiquement un mois particulièrement positif pour le bitcoin. Avec la moitié du mois toujours devant et le prix désormais bien établi du bon côté de la moyenne mobile sur 200 jours, l’actif pourrait-il tenter une sortie haussière de son long canal de consolidation?

Le marché des cryptomonnaies a connu un afflux important de fonds dans les FNB Bitcoin au comptant, avec plus de 556 millions de dollars investis en une seule journée lundi, le plus grand apport depuis juin. Parmi les principaux bénéficiaires, le FNB de Fidelity a capté 239 millions de dollars et celui de Bitwise 100 millions de dollars, tandis que les FNB d’Ethereum ont également attiré 17 millions de dollars. Cette tendance reflète un intérêt institutionnel croissant pour le marché crypto. Malgré l’absence d’entrées pour certains fonds comme ceux de WisdomTree et Hashdex, aucun FNB n’a enregistré de sorties. Les analystes de 10x Research ont noté que le Bitcoin montre des signes d’un mouvement haussier, en particulier avec la baisse de la volatilité implicite entre les options de vente et d’achat. Ils ont observé que les traders adoptent des stratégies agressives, telles que la vente d’options de vente à 60 000 dollars et l’achat d’options d’achat à 75 000 dollars, positionnant ainsi le marché pour une éventuelle hausse. Si le Bitcoin parvient à se maintenir au-dessus de son niveau de résistance à la baisse, les experts estiment que le prochain objectif pourrait être 70 000 dollars, voire de nouveaux sommets historiques avec l’approche des élections présidentielles américaines et un contexte de politique monétaire accommodante.

En date de mardi, BlackRock détient actuellement 369 640 $BTC d’une valeur de plus de 24,3 milliards de dollars, soit 1,76 % de l’offre totale de Bitcoin.

Les nouvelles mesures de relance budgétaire par la Chine ne sont certainement pas étrangères à l’élan haussier actuel, tout comme le repoussement de la date limite des paiements par Mt. Gox. L’échange de cryptomonnaies Mt. Gox, qui avait initialement prévu de rembourser ses créanciers le 31 octobre 2024, a repoussé cette échéance à 2025. Ce nouveau report, approuvé par la justice japonaise, permet de calmer temporairement les inquiétudes liées à une éventuelle pression de vente sur le Bitcoin, qui pourrait faire baisser son prix. En effet, des craintes existaient quant à un afflux massif de Bitcoins sur le marché, ce qui pourrait provoquer une chute des prix, comme cela avait été observé en juillet dernier, lorsque le prix du Bitcoin était brièvement tombé sous les 59 000 dollars. Mt. Gox, qui était autrefois l’une des plus grandes plateformes de trading de Bitcoin, a fait faillite en 2014 après un piratage qui a entraîné la perte de 850 000 BTC. L’échange avait depuis suspendu les retraits et déposé une demande de protection contre les faillites. Le plan de remboursement, qui prévoit la redistribution de 142 000 BTC, 143 000 Bitcoin Cash et 69 milliards de yens japonais, est désormais repoussé à octobre 2025, offrant un répit au marché des cryptomonnaies en termes de pression de vente. Cette prolongation permet également aux créanciers de Mt. Gox de patienter plus longtemps avant de recevoir leurs actifs, tout en offrant un soulagement temporaire au marché du Bitcoin qui pourrait éviter une volatilité accrue en raison de ventes massives.

Vitalik Buterin, le cofondateur d’Ethereum, a proposé des améliorations majeures pour rendre le réseau Ethereum plus rapide et moins coûteux à utiliser. Dans un article de blogue, il a exploré des ajustements au modèle de preuve d’enjeu (proof-of-stake) d’Ethereum, notamment en abaissant le seuil financier pour les valideurs solos, actuellement fixé à 32 ETH (84 000 $), pour le réduire à 1 ETH (2 600 $). Selon Buterin, cela permettrait à davantage de personnes de participer au processus de validation des transactions, en éliminant l’un des principaux obstacles à la participation. En parallèle, il a souligné la nécessité d’améliorer la vitesse de finalisation des transactions, qui prend actuellement environ 15 minutes. Buterin a proposé l’idée d’une « finalité en un seul slot » qui réduirait ce temps à seulement 12 secondes, rendant les transactions plus rapides et sécurisées. Cette modification alignerait les performances d’Ethereum sur celles de chaînes de blocs plus centralisées et axées sur la performance. Cependant, il a reconnu que plusieurs approches techniques seraient nécessaires pour mettre en place cette amélioration, notamment en utilisant des technologies cryptographiques avancées. Ces propositions interviennent alors que les réseaux de couche 2 suscitent de plus en plus de débats sur la manière de réduire les coûts des transactions. Tandis qu’Ethereum se prépare pour sa prochaine mise à jour majeure, Pectra, prévue pour l’année prochaine, ces changements pourraient modifier le fonctionnement des valideurs et améliorer encore la performance du réseau.

Securitize, une entreprise spécialisée dans la tokenisation d’actifs réels, a lancé un service permettant la conversion entre le stablecoin USDC de Circle et les dollars américains pour le fonds de liquidités numériques institutionnel de BlackRock, appelé BUIDL. Cette intégration vise à réduire les coûts d’investissement et à simplifier le processus d’abonnement pour les investisseurs traditionnels intéressés par ce fonds. En collaboration avec BlackRock, Securitize émet des jetons BUIDL sur la blockchain Ethereum, offrant ainsi une transparence et une rapidité accrues dans les transactions et les règlements, facilités par Zero Hash, une société d’infrastructure blockchain. Le fonds BUIDL, qui a récemment atteint une valeur de 550 millions de dollars, est l’un des plus importants de son genre. Il permet aux investisseurs institutionnels de générer des rendements sur leurs dollars américains en achetant des actions tokenisées, soutenues par des actifs sécurisés comme les bons du Trésor américain. Cette tendance à la tokenisation des actifs réels prend de l’ampleur, particulièrement depuis l’approbation des premiers ETFs Bitcoin en janvier par la SEC américaine. L’initiative de Securitize s’inscrit dans un contexte de popularité croissante des fonds d’actifs réels tokenisés, avec de nouvelles collaborations et lancements dans le secteur. Parmi ces nouveaux fonds, des acteurs comme Guggenheim Treasury Services et Midas ont introduit des produits similaires, tandis que d’autres comme Ondo Finance et Mountain Protocol ont commencé à utiliser BUIDL pour soutenir leurs produits générateurs de rendement. Les principaux avantages pour les investisseurs incluent une liquidité renforcée et des transactions instantanées et transparentes sur la blockchain.

Coinbase a demandé à un tribunal de Washington, D.C., de statuer sur une requête visant à obtenir des documents de la SEC concernant l’application des lois sur les valeurs mobilières aux cryptomonnaies, notamment l’Ether. Cette demande fait suite à une action en justice de Coinbase contre la SEC pour non-respect des demandes d’informations faites via la loi sur la liberté d’information (FOIA). Coinbase cherche à obtenir des communications internes et externes liées aux enquêtes de la SEC sur la classification des cryptomonnaies comme valeurs mobilières, un point crucial pour l’industrie, en particulier concernant l’Ethereum. La SEC a poursuivi Coinbase pour avoir opéré sans s’enregistrer et a multiplié les actions contre les plateformes crypto ces dernières années. Cependant, Coinbase affirme que la SEC a refusé de fournir les documents demandés, avançant initialement que l’agence était exemptée de la FOIA, mais a récemment changé de position. Selon les documents déposés mardi, la SEC a indiqué qu’il lui faudrait trois ans pour fournir les documents demandés. Coinbase et son partenaire History Associates poursuivent également des demandes similaires concernant des enquêtes fermées impliquant Zachary Coburn et Enigma MPC. En parallèle, Coinbase enquête également sur les « lettres de pause » de la FDIC, qui ont demandé à certaines institutions financières de limiter leurs activités liées aux cryptomonnaies. Ces lettres sont considérées par Coinbase comme faisant partie d’une opération plus large visant à restreindre le secteur crypto, surnommée « Operation Choke Point 2.0 ».

Kamala Harris a adopté une position pro-crypto explicite dans le cadre de sa campagne, en annonçant un programme de soutien aux actifs numériques, particulièrement destiné aux hommes noirs. Dans un document intitulé « Kamala Harris Will Deliver for Black Men », elle s’engage à établir un cadre réglementaire pour protéger les détenteurs de cryptomonnaies et autres actifs numériques, soulignant l’importance de l’accès aux services financiers et bancaires via ces nouvelles technologies. Cette initiative fait partie d’un effort plus large pour attirer les électeurs masculins noirs, une base cruciale pour les démocrates. Cette prise de position marque un changement important pour Harris, qui jusqu’ici avait abordé le sujet des cryptomonnaies de manière plus générale, sans proposer de politiques concrètes. Cette annonce se distingue également de celle de son adversaire, Donald Trump, qui avait déjà exprimé son soutien aux actifs numériques. En plus de sa politique pro-crypto, Harris promet également d’autres mesures pour gagner le soutien des hommes noirs, telles que la légalisation du cannabis, l’octroi de prêts entièrement remboursables pour les entrepreneurs noirs, et la création de programmes de formation et de mentorat pour des emplois bien rémunérés. L’engagement de Harris envers les cryptomonnaies, dans ce contexte spécifique de reconquête des électeurs noirs, reflète une tentative de consolider un électorat essentiel pour les démocrates, en particulier à l’approche des élections de 2024.

MicroStrategy, dirigée par son cofondateur Michael Saylor, se positionne comme une future « banque Bitcoin » avec l’ambition d’atteindre une valorisation de mille milliards de dollars. Depuis 2020, l’entreprise a acquis environ 252 200 Bitcoins, d’une valeur de 15,8 milliards de dollars, devenant ainsi la plus grande société cotée en bourse détenant des Bitcoins. Saylor compare Bitcoin à un réseau monétaire technologique, similaire à Google ou Facebook pour l’argent. L’objectif de MicroStrategy est de créer des instruments financiers basés sur Bitcoin, tels que des actions, des obligations convertibles et des instruments à revenu fixe, permettant aux investisseurs d’exploiter la performance de Bitcoin tout en diversifiant leurs risques. La stratégie de MicroStrategy repose sur la levée de capitaux via des produits financiers, comme des obligations convertibles, pour acheter davantage de Bitcoin, maximisant ainsi les rendements. Cette approche innovante, selon un rapport de Bernstein Research, place l’entreprise en position de leader dans l’écosystème des actifs numériques. Le rapport attribue une note « Outperform » à MicroStrategy, avec un objectif de prix de 290 $, soit une hausse potentielle de 39 % par rapport à son cours actuel. Saylor, extrêmement optimiste quant à l’avenir de Bitcoin, estime que chaque coin pourrait valoir des millions de dollars, ce qui justifie la stratégie actuelle de l’entreprise. En visant à devenir une entreprise d’une valorisation d’un trillion de dollars, MicroStrategy aspire à rejoindre les rangs des géants comme Apple, Microsoft, et Amazon, qui ont déjà atteint cette barre.

Selon Geoff Kendrick de Standard Chartered, le Bitcoin pourrait atteindre son sommet historique de 73 800 $ avant l’élection présidentielle américaine. Plusieurs facteurs alimentent cette tendance haussière, notamment l’augmentation des chances de victoire de Donald Trump, les importants flux d’investissement dans les FNB Bitcoin au comptant, ainsi que l’activité croissante des options d’achat sur le Bitcoin. Le lundi précédent, les FNB Bitcoin au comptant aux États-Unis ont enregistré leur plus forte entrée nette quotidienne depuis juin, totalisant 555,8 millions de dollars, tandis que l’intérêt ouvert pour les options d’achat à un prix cible de 80 000 $ pour fin décembre a également augmenté. Kendrick souligne également le rôle de MicroStrategy dans l’adoption institutionnelle du Bitcoin. La société détient plus de 252 000 Bitcoins, et sa valorisation boursière a surpassé la performance du Bitcoin ces dernières semaines, en partie grâce à une nouvelle exemption comptable qui pourrait permettre à MicroStrategy de prêter ses Bitcoins, générant ainsi des revenus supplémentaires. Cela renforce l’idée que MicroStrategy pourrait devenir une « banque Bitcoin », développant des instruments financiers liés à la cryptomonnaie. Enfin, Kendrick note que même si Trump ne gagne pas, la tendance générale vers une adoption accrue des actifs numériques reste intacte. L’intérêt croissant pour les actifs numériques, les FNB Bitcoin et les évolutions politiques favorables offrent des perspectives positives pour le Bitcoin et le marché des cryptomonnaies dans les mois à venir.

Le Bitcoin a rebondi de plus de 25 % depuis son creux de septembre à environ 52 546 $, et plusieurs indicateurs techniques et on-chain suggèrent une poursuite de cette tendance haussière vers de nouveaux sommets historiques. L’intérêt ouvert (open interest) sur les contrats à terme perpétuels a atteint un niveau record de 19,7 milliards de dollars, indiquant un afflux accru de liquidités sur le marché. Bien que cela augmente la volatilité, le sentiment général des traders reste haussier, soutenu par des taux de financement positifs et une réduction de l’offre de Bitcoin sur les plateformes d’échange, ce qui renforce l’idée que les investisseurs préfèrent conserver leurs BTC. La demande institutionnelle pour les FNB Bitcoin au comptant continue également de croître, avec des flux positifs enregistrés sur plusieurs jours. Le 14 octobre, ces produits d’investissement ont connu leur plus forte entrée nette depuis juin, avec plus de 555,8 millions de dollars investis, reflétant l’intérêt accru des investisseurs professionnels. De plus, des prévisions optimistes basées sur des indicateurs comme le RSI mensuel laissent entrevoir la possibilité d’un Bitcoin atteignant jusqu’à 233 000 dollars d’ici le pic du prochain cycle haussier, potentiellement en 2025.
 

Enfin, le Bitcoin a récemment franchi la moyenne mobile simple sur 200 jours, actuellement à 63 335 $, ce qui pourrait favoriser un mouvement parabolique à la hausse. Les données montrent que cette zone de prix bénéficie d’un solide support technique, ce qui suggère que la trajectoire de moindre résistance pour le Bitcoin est orientée vers de nouveaux sommets.

Les Investissements Rivemont, gestionnaire du Fonds Rivemont crypto.

Les renseignements présentés le sont en date du 16 octobre 2024, à moins qu’une autre date ne soit mentionnée, et à titre d’information seulement. Ils proviennent de sources que nous jugeons fiables, mais non garanties. Il ne s’agit pas de conseils financiers, juridiques ou fiscaux. Les investissements Rivemont ne sont pas responsables des erreurs ou omissions relativement aux renseignements, ni des pertes ou dommages subis.