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Communications
Le réseau Bitcoin a récemment achevé son quatrième halving, un événement significatif qui réduit de moitié la récompense des mineurs pour chaque bloc validé, passant désormais à 3,125 BTC. Ce processus, prévu par la programmation initiale du réseau, survient après la création du 840 000e bloc de Bitcoin. Cet ajustement est un mécanisme clé pour promouvoir la rareté numérique du Bitcoin, une vision envisagée par son créateur pseudonyme, Satoshi Nakamoto, qui a imposé un plafond absolu de 21 millions de Bitcoins lors du lancement de cette première cryptomonnaie en 2009.
Actuellement, plus de 19,6 millions de Bitcoins ont été mis en circulation, ce qui représente la majorité des Bitcoins qui seront jamais créés. Les halvings sont prévus pour se produire tous les quatre ans et devraient continuer jusqu’au milieu du 22e siècle. Ces événements influencent non seulement la cadence à laquelle de nouveaux Bitcoins sont générés, mais aussi la viabilité économique du minage pour les opérations plus petites ou moins ressources. Malgré ces défis, le réseau continue de fonctionner efficacement, sécurisant les transactions et empêchant les fraudes grâce à la résolution de problèmes mathématiques complexes par les mineurs à travers le monde.
La volatilité pré halving et la crainte d’une correction des prix suite à cet événement dans une vente de logique « sell the news » ne se sera finalement pas matérialisée. Selon les données de CoinGecko, le Bitcoin se négociait à 63 976 $ lors de la création du bloc décisif, enregistrant une légère hausse de 1% par rapport aux 24 heures précédentes. Le Bitcoin a retrouvé le cap des 66 000 $ hier, tandis qu’Ethereum a également enregistré des gains modestes suite au quatrième halving de BTC survenu vendredi. Après une période de volatilité intense juste avant cet événement, les deux cryptomonnaies ont réussi à se stabiliser. Le prix du Bitcoin a augmenté de 1,6 % au cours des dernières 24 heures, se maintenant autour de 66 000 $, une marque qu’il n’avait pas atteinte depuis une semaine. Cette stabilité intervient après une période de fluctuations marquées, incluant une chute notable du prix du Bitcoin à 59 573 $ sur une grande plateforme d’échange, suivie d’une remontée au-dessus des 65 000 $ quelques heures plus tard. Malgré un record historique de plus de 73 000 $ atteint le mois dernier lors d’un rallye haussier célébré, le cours du Bitcoin a fléchi, influencé par des facteurs tels que des indicateurs économiques américains décevants et des tensions au Moyen-Orient.
Les analystes d’IntotheBlock, une société d’analyse de la blockchain, affirment que la BTC se trouve actuellement à un niveau de soutien élevé, ce qui pourrait la rendre plus résistante à la pression à la baisse. «Le bitcoin est actuellement positionné au sommet d’une zone de demande clé, avec 1,66 million d’adresses l’ayant acheté à un prix moyen de 64 800 dollars», ont-ils écrit sur Twitter. «Ce point de prix pourrait potentiellement servir de niveau de soutien solide si le marché subissait une nouvelle pression à la baisse.»
Les FNB Bitcoin sur le marché au comptant ont renoué avec des entrées nettes de fonds après une période de sorties nettes juste avant le halving des récompenses de blocs de Bitcoin. Le Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund s’est distingué en enregistrant la plus grande entrée nette en une journée, avec 34,83 millions de dollars selon les données de SoSoValue. De même, le FNB ARK 21Shares Bitcoin et le iShares Bitcoin Trust ont également vu des entrées nettes substantielles, respectivement de plus de 22,5 millions et de 19,65 millions de dollars. En revanche, le Grayscale Bitcoin Trust a enregistré la plus grande sortie nette en une journée, avec près de 35 millions de dollars quittant le produit. Malgré ces sorties, depuis leur introduction sur le marché, les FNB Bitcoin au comptant négociés aux États-Unis ont accumulé un total net d’entrées de 12,38 milliards de dollars. Par ailleurs, le FNB IBIT de BlackRock a connu des entrées pour le 70e jour consécutif, ce qui le place parmi les 10 FNB ayant la plus longue série d’entrées quotidiennes. La part de marché de l’IBIT parmi les FNB Bitcoin au comptant a atteint près de 54% la semaine dernière, soulignant sa dominance croissante dans ce segment.
Le Fonds Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) a récemment capté un investissement record de 40 millions de dollars grâce à deux conseillers financiers traditionnels américains, Legacy Wealth Management et United Capital Management of Kansas, chacun investissant 20 millions de dollars. Cet investissement marque un record pour un seul placement dans un fonds Bitcoin et signale une adoption croissante parmi les investisseurs traditionnels. Ces chiffres, révélés dans les dépôts récents des formulaires 13F auprès de la SEC pour le premier trimestre de 2024, montrent Legacy et United Capital gérant respectivement plus de 359 millions et 436 millions de dollars en actifs.
Le fonds FNB Bitcoin au comptant de BlackRock continue de connaître une croissance remarquable, avec des entrées nettes de fonds pour le 70e jour consécutif. Si cette tendance persiste pendant 90 jours de trading supplémentaires, le fonds égalera le record de 160 jours détenu par le FNB Equity Premium Income de JP Morgan. Depuis le début de son suivi des flux le 12 janvier, le FNB de BlackRock a enregistré plus de dépôts que de retraits chaque jour de cotation, plaçant ce fonds parmi les dix premiers pour la plus longue série d’entrées quotidiennes depuis 2004. Malgré les récentes sorties nettes observées dans la plupart des FNB Bitcoin, le FNB de BlackRock a vu ses actifs sous gestion augmenter à 18,15 milliards de dollars, stimulés en partie par une hausse de 4% du Bitcoin pendant le week-end. Cette performance contraste avec une période d’incertitude générale pour les FNB Bitcoin, exacerbée par le halving récent qui a réduit de moitié les récompenses des mineurs. Cependant, les données montrent que les deux jours de trading entourant l’événement ont chacun enregistré des entrées d’environ 60 millions de dollars, indiquant que le halving n’a pas eu d’impact négatif notable sur le sentiment des investisseurs.
Ce week-end, les frais de transaction Bitcoin ont atteint un pic historique avant de retomber à des niveaux comparables à ceux de décembre dernier. L’augmentation des frais était principalement due au lancement de Runes, un protocole pour la création de pièces fongibles basées sur Bitcoin. Selon les données de Blockchain.com, le frais moyen de transaction Bitcoin a grimpé à 127 $ vendredi. Un utilisateur a même payé près de 8 BTC, soit 510 000 $, pour garantir l’inclusion de sa transaction dans le premier bloc de la nouvelle ère de Bitcoin, ce qui a contribué à ce pic des frais. Cependant, dès dimanche, ces frais sont redescendus à 34 $, une baisse de 74 % par rapport au jour précédent, reflétant une diminution de la congestion sur le réseau Bitcoin. Ce weekend, les frais de transaction ont représenté jusqu’à 75 % des récompenses totales des mineurs, bien que cette proportion ait chuté à 30 % le lendemain. Malgré ce pic temporaire, les mineurs pourraient se demander si cette hausse des frais sera une source de revenus récurrente ou simplement un phénomène exceptionnel dans la cinquième epoch de Bitcoin.
Selon des analystes, l’impact de la récente réduction de moitié (halving) de Bitcoin sur les dynamiques de l’offre et de la demande sur le marché pourrait prendre deux à trois mois pour se manifester pleinement. Depuis cet événement survenu le vendredi 19 avril, le prix au comptant de Bitcoin a enregistré une hausse de 8 %. Les analystes de QCP Capital prévoient que l’effet de la contrainte d’offre induite par le halving pourrait ne devenir apparent que 50 à 100 jours après l’événement, un modèle observé lors des trois précédents halvings. Cette période pourrait offrir aux investisseurs l’opportunité d’augmenter leurs positions longues en anticipant une montée des prix. D’autre part, selon un rapport de Bitfinex, la diminution de la quantité de Bitcoin émise chaque jour post-halving, estimée entre 30 et 40 millions de dollars, contraste fortement avec les entrées nettes moyennes de 150 millions de dollars par jour provenant des FNB Bitcoin, créant ainsi un déséquilibre significatif entre l’offre et la demande qui pourrait encourager une appréciation supplémentaire du prix. Cependant, les analystes de Bitfinex ont modéré leurs prévisions en soulignant que Bitcoin doit également faire face aux turbulences géopolitiques au Moyen-Orient et ailleurs, ce qui testera sa viabilité et sa valorisation à long terme comme « or numérique ». Ils ont aussi noté que les flux sortants des FNB observés récemment pourraient signaler une stabilisation de la demande pour ces produits.
Face aux sanctions américaines réimposées sur son industrie pétrolière après une pause de six mois, le Venezuela accélère son recours aux cryptomonnaies dans le commerce du pétrole. La société pétrolière d’État, PDVSA, prévoit d’augmenter l’utilisation des devises numériques pour ses exportations de pétrole brut et de carburant, dans le but de minimiser les risques que les recettes des ventes soient gelées dans des comptes bancaires étrangers. Selon des sources rapportées par Reuters, PDVSA a adapté de nombreux contrats de vente au comptant pour exiger un prépaiement de la moitié de la valeur de chaque cargaison en USDT, la cryptomonnaie stablecoin, même pendant la période de suspension des sanctions. Cette transition vers la cryptomonnaie s’inscrit dans un contexte de tension politique croissante, exacerbée par l’exclusion de la candidate de l’opposition Maria Corina Machado des élections présidentielles par le gouvernement de Nicolás Maduro. De plus, PDVSA exige désormais que tout nouveau client effectuant des transactions pétrolières détienne des cryptomonnaies dans un portefeuille numérique. Tether, la plateforme blockchain sous-jacente à l’USDT, a néanmoins affirmé respecter les directives de l’Office of Foreign Assets Control (OFAC) en bloquant les adresses identifiées par les autorités comme appartenant à des individus sanctionnés, ayant déjà gelé plus de 1 milliard de dollars à travers 1 426 adresses USDT, selon Dune Analytics.
La SEC des États-Unis a récemment reporté sa décision concernant les propositions de fonds négociés en bourse Ethereum au comptant de Grayscale Investments et de Franklin Templeton. Les deux géants financiers, ainsi que plusieurs autres gestionnaires de fonds, attendent l’approbation de la SEC pour pouvoir lancer leurs véhicules d’investissement sur les bourses américaines. Grayscale a soumis sa demande pour convertir son Grayscale Ethereum Trust (ETHE) en un FNB Ethereum au comptant en octobre, tandis que Franklin Templeton a fait sa proposition en février en déposant un formulaire S1. Bien que la SEC ait approuvé 11 FNB Bitcoin au comptant en janvier, permettant leur négociation après une décennie de refus et marquant un succès massif avec d’importants flux entrants, l’approbation d’un FNB Ethereum semble incertaine. Les analystes de l’industrie doutent de l’obtention d’une approbation pour la date limite de mai, avec JP Morgan estimant les chances à «pas plus de 50%». Si aucun FNB Ethereum n’est approuvé d’ici là, les demandeurs envisagent de prendre des mesures contre le régulateur.
La plateforme d’échange de cryptomonnaies Binance fait face à une action en justice au Canada, accusée de violation des lois sur les valeurs mobilières locales. Selon une motion de certification publiée par la Cour supérieure de justice de l’Ontario le 19 avril, Binance aurait vendu des produits dérivés de cryptomonnaies à des investisseurs particuliers sans les enregistrements requis. Les plaignants, représentés par Christopher Lochan et Jeremy Leeder, soutiennent que ces ventes enfreignent la loi sur les valeurs mobilières de l’Ontario (OSA) ainsi que la législation fédérale, et ils réclament des dommages-intérêts ainsi que l’annulation des transactions illégales en dérivés. Cette action en justice intervient alors que Binance avait annoncé en juin 2021 son intention de cesser ses opérations en Ontario suite à un avertissement de la Commission des valeurs mobilières de l’Ontario (OSC). Cependant, malgré l’annonce de son départ du Canada en mai 2023, Binance continue de faire l’objet d’enquêtes par les autorités locales, et l’OSC poursuit ses investigations. Binance domine largement le marché des dérivés parmi les bourses centralisées, traitant 58% des volumes totaux de trading au comptant au mars 2024. Le plaidoyer met en lumière que la majorité des propriétaires canadiens de crypto détiennent au moins 5 000 dollars sur le marché, soulignant l’importance des investisseurs particuliers dans ce domaine.
Techniquement parlant, la moyenne mobile simple sur 200 jours de Bitcoin, un indicateur clé pour suivre la tendance à long terme de la cryptomonnaie, est en passe de surpasser son pic précédent de 49 452 $ atteint en février 2022. Cette évolution est significative, car les données historiques indiquent que les phases les plus intenses du cycle haussier de Bitcoin se déroulent généralement après que cette moyenne dépasse ses sommets antérieurs. En octobre, le prix du Bitcoin a franchi cette moyenne, atteignant des records au-dessus de 73 000 $ le mois dernier. Actuellement, la moyenne des 200 jours est à 47 909 $, indiquant un fort élan haussier et suggérant qu’elle pourrait bientôt dépasser son pic précédent.
Historiquement, des hausses spectaculaires ont suivi de nouvelles hausses de cette moyenne après les halvings. Par exemple, après que la moyenne a atteint de nouveaux sommets en décembre 2016, cinq mois après le deuxième halving, le Bitcoin a augmenté de plus de 2000% en 12 mois. Toutefois, il convient toujours de noter que les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.
Les Investissements Rivemont, gestionnaire du Fonds Rivemont crypto.
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