Accès client 
Communications
Le marché des cryptomonnaies a perdu une partie de son élan durant la période du 22 au 28 juillet. Après avoir commencé la semaine près de 66 000 $, le bitcoin a brièvement tenté de poursuivre sa progression, avant de revenir autour de 63 500 $ le 28 juillet. Le BTC affiche ainsi un recul d’environ 4 % sur la période et se retrouve de nouveau sous la zone des 64 000 $ à 65 000 $, qui avait récemment commencé à agir comme soutien.
Cette baisse n’a toutefois pas pris la forme d’un mouvement de panique. Le bitcoin demeure nettement au-dessus de son creux de la fin juin, situé autour de 57 000 $ à 58 000 $, et les liquidations sont restées relativement limitées. Le mouvement ressemble davantage à une consolidation du rebond de juillet qu’à une reprise complète de la tendance baissière. Il rappelle néanmoins que le marché n’a pas encore attiré une demande suffisante pour franchir durablement les prochaines résistances.
Le contexte macroéconomique a une fois de plus influencé les actifs numériques. Le prix du pétrole a dépassé 95 $ au début de la période en raison des tensions entre les États-Unis et l’Iran, avant de redescendre vers le milieu des 80 $ lorsque les perspectives d’un apaisement se sont améliorées. Cette volatilité a contribué aux mouvements rapides de l’appétit pour le risque.
La séance du 28 juillet a également été marquée par une chute de près de 11 % du marché boursier sud-coréen, provoquée principalement par les ventes dans le secteur des semi-conducteurs. Ce mouvement s’est propagé aux marchés technologiques mondiaux et a exercé une pression supplémentaire sur les cryptomonnaies. Le bitcoin est alors revenu près de 63 000 $, tandis qu’Ethereum a glissé sous 1 900 $.
Les investisseurs attendent maintenant la décision de la Réserve fédérale prévue le 29 juillet. Les taux d’intérêt, la croissance économique américaine, l’inflation de base et les résultats des grandes sociétés technologiques pourraient tous influencer la prochaine direction du marché. Le bitcoin a récemment démontré une certaine capacité à résister aux corrections des actions technologiques, mais cette indépendance demeure encore trop limitée pour parler d’un véritable découplage.
Sur le plan technique, la zone comprise entre 63 000 $ et 64 000 $ représente un premier soutien important. Une baisse prolongée sous cette région ramènerait l’attention vers 62 000 $, puis vers le seuil psychologique des 60 000 $. À la hausse, le bitcoin devra d’abord reprendre 65 000 $, puis franchir la zone comprise entre 66 500 $ et 67 500 $. Une progression durable au-dessus de cette dernière région renforcerait considérablement le scénario d’un retour vers 70 000 $.
Les flux des FNB Bitcoin au comptant ont représenté l’un des changements les plus importants de la semaine. Après sept séances positives consécutives, ces produits ont enregistré environ 69 millions de dollars d’entrées nettes le 22 juillet. La tendance s’est ensuite brusquement renversée, avec des sorties d’environ 225 millions le 23 juillet, 240 millions le 24 juillet et 12 millions le 27 juillet.
Pour les quatre séances disponibles entre le 22 et le 27 juillet, les sorties nettes atteignent donc près de 408 millions de dollars. Cette détérioration explique en partie pourquoi le bitcoin n’a pas réussi à prolonger son rebond. La demande institutionnelle ne s’est pas complètement retirée, mais elle demeure très sensible aux conditions macroéconomiques et aux mouvements des marchés technologiques.
Cette évolution démontre aussi que la séquence positive observée au milieu de juillet ne constituait pas encore un retour durable des capitaux institutionnels. Les FNB demeurent un canal essentiel pour la demande, mais leurs mouvements sont encore irréguliers. Une nouvelle séquence d’entrées sera probablement nécessaire pour permettre au bitcoin de franchir la résistance située autour de 67 000 $.
Ethereum a légèrement mieux résisté que le bitcoin. Après avoir commencé la période près de 1 920 $, l’ETH a progressé jusqu’à environ 1 970 $ et a tenté de reconquérir le seuil des 2 000 $. Cette tentative a échoué et Ethereum est revenu autour de 1 875 $ à 1 900 $ le 28 juillet. Son recul demeure néanmoins inférieur à celui du bitcoin et le ratio entre Ethereum et le BTC a atteint son niveau le plus élevé en trois mois durant la semaine.
Les flux des FNB Ethereum ont également été plus encourageants. Ces produits ont enregistré environ 73 millions de dollars d’entrées le 22 juillet et 26 millions le lendemain. Malgré une sortie de près de 71 millions le 24 juillet, ils ont terminé la séance du 27 juillet avec 12 millions de dollars d’entrées supplémentaires. Le résultat net pour les quatre séances s’établit donc à environ 40 millions de dollars, comparativement aux sorties importantes observées dans les FNB Bitcoin.
Cette meilleure demande relative ne confirme pas encore un changement durable de leadership, mais elle montre que certains investisseurs commencent à distinguer Ethereum du reste du marché. Le seuil des 2 000 $ demeure toutefois essentiel. Une progression au-dessus de ce niveau renforcerait le scénario d’une rotation plus importante vers Ethereum et, éventuellement, vers les autres cryptomonnaies. À l’inverse, une baisse sous 1 850 $ ramènerait l’attention vers 1 800 $.
Les données fondamentales d’Ethereum demeurent également intéressantes. Un nouveau rapport de Bitwise indique qu’environ 40,2 millions d’ETH, soit près de 33 % de l’offre, sont maintenant immobilisés dans le mécanisme de jalonnement. Une grande partie de la croissance récente proviendrait des institutions, des sociétés de trésorerie et des produits d’investissement offrant une exposition au jalonnement.
Le même rapport souligne que l’activité de plusieurs réseaux continue d’augmenter malgré la faiblesse des prix. La capacité de traitement d’Ethereum aurait progressé de 73 % sur un an, tandis qu’Avalanche aurait traité quatre fois plus de transactions. Les coûts d’utilisation ont également diminué, en partie parce que les réseaux ont volontairement augmenté leur capacité. Cette divergence entre les prix et les données d’utilisation constitue l’un des éléments les plus encourageants du marché actuel.
Les altcoins ont pour leur part connu une semaine plus irrégulière. Solana est revenu autour de 73 $, tandis que XRP a glissé près de 1,05 $. Les actifs associés à l’intelligence artificielle et certains réseaux de première couche ont été particulièrement touchés par la baisse du 28 juillet. Plusieurs d’entre eux ont perdu entre 8 % et 10 % en une seule séance. Quelques projets liés à la finance décentralisée ont mieux résisté, mais la rotation vers les altcoins demeure trop étroite pour parler d’une véritable saison des altcoins.
La réglementation américaine a aussi déçu les attentes. Après les progrès potentiels rapportés la semaine précédente, le Sénat a temporairement mis de côté le CLARITY Act afin de prioriser d’autres dossiers, notamment les sanctions contre la Russie et certaines nominations gouvernementales. Le calendrier devient maintenant très serré avant la pause parlementaire prévue le 8 août.
Un désaccord persiste également concernant les restrictions qui devraient s’appliquer aux intérêts financiers des hauts responsables gouvernementaux dans les actifs numériques. Cette situation ne signifie pas que le projet de loi est abandonné, mais elle réduit considérablement les probabilités d’une adoption rapide. Le marché perd ainsi un catalyseur réglementaire qui avait contribué à son rebond au milieu du mois.
Parallèlement, l’intégration entre les marchés traditionnels et l’industrie crypto continue de progresser. Coinbase a rendu la négociation d’actions et de FNB accessible à tous ses clients américains, jusqu’à 24 heures par jour et cinq jours par semaine. Les utilisateurs peuvent financer leurs transactions en dollars américains ou en USDC et gérer leurs actions et leurs cryptomonnaies dans un même compte.
Coinbase a également annoncé un partenariat avec Yahoo Finance permettant aux investisseurs de passer plus directement de la recherche d’un actif à son achat. L’entreprise prévoit éventuellement offrir des actions tokenisées et permettre l’utilisation de titres financiers comme garantie dans des transactions sur blockchain. Cette évolution montre que les grandes plateformes crypto cherchent maintenant à devenir des infrastructures financières plus complètes.
Ondo Finance a pour sa part lancé le 27 juillet un nouveau réseau d’exécution destiné aux marchés financiers numériques. L’objectif est de combiner la rapidité et la confidentialité des plateformes centralisées avec la vérifiabilité de la blockchain et une structure non dépositaire. Cette infrastructure alimente déjà Ondo Perps, une plateforme de contrats perpétuels utilisant des actifs tokenisés.
Ce développement confirme que la tokenisation ne se limite plus à représenter des actions, des obligations ou des fonds sur blockchain. L’industrie cherche maintenant à bâtir des systèmes de négociation, de règlement et de financement adaptés à ces actifs. Les progrès demeurent graduels, mais ils renforcent l’idée que la prochaine phase d’adoption pourrait venir autant de la modernisation des marchés financiers que de la spéculation sur les cryptomonnaies.
En résumé, la période du 22 au 28 juillet a interrompu la progression observée au milieu du mois, sans toutefois effacer complètement l’amélioration depuis la fin juin. Le bitcoin a perdu la zone des 64 000 $ à 65 000 $, les FNB Bitcoin ont renoué avec les sorties et le report du CLARITY Act a réduit l’optimisme réglementaire.
La prochaine semaine sera déterminante. La décision de la Réserve fédérale, les données américaines sur la croissance et l’inflation, les résultats des grandes sociétés technologiques et les flux des FNB pourraient rapidement modifier le sentiment. Le marché demeure fragile, mais il continue de développer ses infrastructures et ses usages. Dans ce contexte, l’optimisme doit demeurer mesuré, sans pour autant disparaître.
Les Investissements Rivemont, gestionnaire du Fonds Rivemont crypto.
Les renseignements présentés le sont en date du 28 juillet 2026, à moins qu’une autre date ne soit mentionnée, et à titre d’information seulement. Ils proviennent de sources que nous jugeons fiables, mais non garanties. Il ne s’agit pas de conseils financiers, juridiques ou fiscaux. Les investissements Rivemont ne sont pas responsables des erreurs ou omissions relativement aux renseignements, ni des pertes ou dommages subis.
