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Communications
Lorsque les spéculateurs du marché affirment espérer que la corrélation entre le bitcoin et les actifs traditionnels s’efface, ce n’est certes pas de la manière de la semaine qui se termine! En effet, alors que les marchés boursiers ont favorablement accueilli les dernières données d’indice du prix à la consommation américaines publiées hier, le marché des cryptomonnaies est quant à lui resté d’une stabilité hors norme.
Le prix du bitcoin s’est rapidement réaligné après avoir brièvement franchi le seuil des 26 500 $ suite à la publication des dernières données de l’IPC américain. Malgré ce qui aurait pu être une aubaine pour les actifs à risque, les marchés des cryptomonnaies sont restés prudents, en attendant de futurs commentaires de la Réserve Fédérale américaine. Les pronostics sur un arrêt du cycle de hausse des taux de la Fed, à l’issue de la réunion du FOMC du 14 juin, se sont intensifiés après l’annonce de l’IPC. Selon l’outil FedWatch de CME Group, les chances sont maintenant de plus de 90%. Avant la réunion de la Fed, les options bearish liées au Bitcoin sont plus coûteuses que les options bullish, ce qui témoigne d’une certaine nervosité sur le marché.
La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a demandé un délai supplémentaire de quatre mois pour apporter une réponse à la demande de clarification réglementaire sur les cryptomonnaies émise par Coinbase. Cette demande fait suite à une injonction de la Cour d’appel des États-Unis pour le troisième circuit. Bien que la SEC n’ait pas encore décidé de la suite à donner à la demande de Coinbase, elle prévoit de pouvoir émettre une recommandation dans les 120 jours. Cependant, la demande a été qualifiée de dénuée de fondement par la SEC. Paul Grewal, directeur juridique de Coinbase, a réagi en affirmant que la SEC persiste dans l’erreur en prétendant n’avoir pas encore décidé de toute nouvelle réglementation, malgré les déclarations contraires du président de la SEC, Gary Gensler. La demande de délai de la SEC intervient alors qu’elle a intenté une action en justice contre Coinbase pour offre de valeurs mobilières non enregistrées et exploitation d’une bourse de valeurs mobilières non enregistrée.
Face à ce flou réglementaire, la plateforme d’échange de cryptomonnaies basée à Singapour, Crypto.com, a annoncé vendredi qu’elle mettra fin à son service institutionnel pour les clients américains le 21 juin. La plateforme a justifié cette décision par une demande limitée des institutions américaines dans le paysage de marché actuel. Les investisseurs institutionnels, qui ne pourront plus utiliser le service de Crypto.com, sont de grands clients accrédités disposant de plus de capitaux à investir que les clients de détail typiques. L’entreprise, qui est une marque reconnue dans le domaine des cryptomonnaies et qui a réalisé une publicité avec l’acteur Matt Damon en 2021, a également déclaré que cette décision n’aura aucun impact sur son application de vente au détail, utilisée par plus de 80 millions d’utilisateurs dans le monde. Cette annonce intervient dans un contexte où le marché américain devient de plus en plus difficile pour les entreprises de cryptomonnaies, suite aux poursuites judiciaires récentes de la SEC contre les grandes plateformes d’échange de cryptomonnaies Binance et Coinbase.
Sous le même thème, Binance.US, la filiale américaine de Binance, a annoncé qu’elle deviendra une plateforme «crypto-seulement», suspendant les opérations en dollars, y compris les dépôts et les retraits. Cette décision, annoncée jeudi dernier, intervient alors que l’entreprise fait face à des pressions croissantes de la part de la SEC. Binance.US a informé ses clients que ses partenaires bancaires sont en train de préparer la suspension temporaire des canaux de retrait en monnaie fiat. En conséquence, l’entreprise a encouragé ses clients à retirer leurs USD par transfert bancaire. Binance commencera maintenant à retirer les paires de trading en USD, tout en continuant à supporter les paires en stablecoin. Toute somme restante en USD sur la plateforme après le 15 juin 2023 pourra être convertie en stablecoin pouvant être retirée sur chaîne. En dépit de ces changements, la société a confirmé que les opérations de trading, de staking et de retrait de crypto continueraient. Pour l’instant, il est difficile de savoir si ces modifications seront permanentes.
Une semaine après que la SEC ait porté des accusations contre Binance, l’entreprise a déposé plusieurs motions auprès de la Cour de district des États-Unis pour le District de Columbia en opposition à la poursuite. Les avocats de Binance, dont Daniel W. Nelson, soutiennent qu’il n’y a pas de risque pour les actifs des clients de Binance et remettent en question le timing des charges de la SEC, qui coïncident avec un procès visant Coinbase. Ils soulignent également que l’implication des lois sur les valeurs mobilières a été négligée par la SEC et que l’action a été autorisée de manière inappropriée par la Commission. Ils affirment que Binance a été en interaction avec la SEC depuis 2021, mais n’a appris qu’en février 2023 qu’elle était potentiellement la cible d’une enquête liée à la plateforme Binance.US. Les avocats estiment que la SEC ne devrait pas être autorisée à causer du tort aux États-Unis et dans le monde entier en appliquant les mesures draconiennes qu’elle sollicite sur la base d’un dossier incomplet et d’un calendrier accéléré.
Puis, aujourd’hui même, Binance.US et la SEC se sont entendus pour travailler sur un arrangement qui permettra à la plateforme d’échange de ne pas geler l’intégralité de ses actifs. Selon Bloomberg, la juge de district américaine Amy Berman Jackson a orienté les deux organisations vers un juge de paix afin de travailler vers un compromis pour protéger les fonds des clients sans avoir à fermer la plateforme. Avant de prendre sa décision finale concernant la motion de la SEC pour une ordonnance de restriction temporaire, la juge Jackson a indiqué que les deux parties devaient résoudre la situation avec le juge de paix. Elle a également noté que la SEC et Binance.US ne semblaient «pas si éloignées» pour parvenir à un accord sur la question. La SEC avait déposé une motion d’urgence pour une ordonnance de restriction temporaire contre Binance.US le 6 juin, après avoir accusé le PDG de Binance, Changpeng CZ Zhao, d’avoir accès aux fonds des clients de Binance.US.
Les organisations derrière plusieurs cryptomonnaies populaires, dont Solana (SOL), Polygon (MATIC) et Cardano (ADA), ont répondu aux récentes accusations de la SEC, qui prétend que ces monnaies sont des valeurs mobilières. Selon la SEC, ces jetons font partie de nombreuses autres cryptomonnaies qui seraient offertes et échangées sur des plateformes de cryptomonnaies prétendument non conformes. Suite à ces accusations, les prix de ces trois cryptomonnaies ont chuté d’environ 30% chacune en une semaine. Cependant, Input Output Global (IOG), l’entreprise à l’origine de Cardano, a été la première à défendre le statut réglementaire de sa monnaie, affirmant que ADA n’a jamais été une valeur mobilière selon la loi américaine sur les valeurs mobilières. De son côté, la Fondation Solana a déclaré qu’elle «n’était pas d’accord avec la caractérisation de SOL en tant que valeur mobilière». Enfin, Polygon Labs, la société derrière Polygon, a tenté de distancier MATIC des marchés américains en soulignant que Polygon a été développé et déployé en dehors des États-Unis.
Alors que les États-Unis mènent une véritable bataille à l’industrie des cryptomonnaies, on observe tout le contraire à Hong Kong. Dans le but de se positionner en tant que hub de cryptomonnaies, Hong Kong a lancé son manuel pour la Plateforme de Trading d’Actifs Virtuels (VATP) au début du mois. La Securities and Futures Commission (SFC) a fourni des directives aux entreprises crypto souhaitant opérer dans le pays et supervisera toutes les licences. Selon une explication des directives par Gilbert Ng et Chris Lee, l’idée est d’offrir une période d’essai d’un an aux entreprises opérant dans le pays. Ces entreprises pourront alors demander une licence d’exploitation en 2024, si elles remplissent toutes les conditions. Les entreprises seront autorisées à opérer si la SFC détermine qu’elles ont de «véritables opérations et pratiques commerciales». Les directives de Hong Kong cherchent à imposer plus de responsabilités aux opérateurs, ou aux individus qui gèrent les plateformes d’échange de cryptomonnaies. Ces individus devront passer un test d’aptitude. Enfin, le manuel stipule que les entreprises qui font «activement du marketing auprès des résidents de Hong Kong» tombent sous la juridiction des régulateurs.
Face aux nombreuses poursuites en sol américain, Michael Saylor, de MicroStrategy, estime que l’industrie de la crypto aux États-Unis se prépare pour un avenir centré sur le Bitcoin. Dans une entrevue avec Bloomberg, ce dernier a affirmé que les récentes déclarations de la SEC «posent les bases» pour la prochaine hausse du Bitcoin. Selon Saylor, «la clarté réglementaire va stimuler l’adoption du Bitcoin en éliminant la confusion et l’anxiété qui freinent les investisseurs institutionnels». «Le public commence à comprendre que le bitcoin est le prochain bitcoin», a déclaré Saylor. «La prochaine étape logique est que le bitcoin soit multiplié par 10, puis encore par 10». Il estime que la répression réglementaire sur les stablecoins et autres jetons va probablement renvoyer la domination à long terme du Bitcoin à plus de 80% du marché total de la crypto.
L’indice de dominance du bitcoin se pointe actuellement à 49%, soit son plus haut niveau en plus de deux ans.
L’offre de Bitcoin sur les échanges a atteint son niveau le plus bas depuis février 2018, selon les données de la société d’analyse de la blockchain, Santiment. Une baisse importante a récemment eu lieu après les poursuites de la SEC – avec 6,4% de l’offre quittant les plateformes au cours de la semaine dernière. L’offre ne cesse de diminuer depuis 2020, lorsqu’elle avait atteint son pic au plus profond d’un marché baissier à l’époque, selon les données. Cela suggère que les traders et les investisseurs continuent de retirer leur Bitcoin des plateformes en faveur de l’auto-garde, selon Santiment.
Le prix du Bitcoin continue d’explorer les régions inférieures de sa fourchette de négociation. Le support évident se pointe présentement à 25 000 $. Tous attendent maintenant la décision de la FED relativement aux taux d’intérêt aujourd’hui et l’effet que cette dernière aura sur les marchés.
Les Investissements Rivemont, gestionnaire du Fonds Rivemont crypto.
Les renseignements présentés le sont en date du 14 juin 2023, à moins qu’une autre date ne soit mentionnée, et à titre d’information seulement. Ils proviennent de sources que nous jugeons fiables, mais non garanties. Il ne s’agit pas de conseils financiers, juridiques ou fiscaux. Les investissements Rivemont ne sont pas responsables des erreurs ou omissions relativement aux renseignements, ni des pertes ou dommages subis.
