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Communications
Le fonds négocié en bourse (FNB) Bitcoin de BlackRock, baptisé iShares Bitcoin Trust (IBIT), vient de franchir la barre symbolique des 700 000 BTC détenus, atteignant ainsi près de 75,6 milliards de dollars d’actifs sous gestion. Lancé en janvier 2024, ce fonds a rapidement gagné en popularité, dépassant même, en termes de rentabilité, certains des plus anciens FNB de BlackRock tels que l’iShares Core S&P 500 et l’iShares Russell 2000, créés il y a plus de 25 ans. Cette croissance rapide du fonds Bitcoin de BlackRock est notamment due aux frais de gestion plus élevés qu’il applique comparativement à ses homologues traditionnels, contribuant ainsi à ses revenus substantiels. Rien que sur les deux dernières semaines, l’IBIT a attiré 52,8 millions de dollars d’investissements nets, une performance nettement supérieure à celle de son principal concurrent, le Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund, qui n’a attiré que 12,3 millions durant la même période. Selon Rajiv Sawhney, responsable de la gestion internationale des portefeuilles chez Wave Digital Assets International, ce succès a des répercussions plus larges que celles observées traditionnellement dans l’industrie des FNB. En effet, la popularité croissante de ces fonds auprès d’investisseurs qui préfèrent détenir leurs actifs sur le long terme contribue à stabiliser les prix du Bitcoin. Cette dynamique explique pourquoi la volatilité observée sur le marché crypto tend à diminuer progressivement.
Deux entreprises cotées en bourse, Semler Scientific et Metaplanet, viennent de renforcer leurs réserves en Bitcoin. Semler a acquis 187 BTC supplémentaires pour environ 20 millions de dollars, portant ainsi sa détention totale à 4 636 BTC (plus de 500 millions USD). De son côté, Metaplanet, une société d’investissement japonaise, a acheté 2 205 BTC, portant sa réserve à 15 555 bitcoins, soit une valeur approchant les 1,7 milliard de dollars. Ces deux sociétés suivent ainsi l’exemple précurseur établi par Strategy (anciennement MicroStrategy), adoptant notamment des stratégies de financement innovantes pour financer leurs achats en cryptomonnaie. Elles communiquent également sur un indicateur clé, le « BTC Yield », popularisé par Michael Saylor de Strategy, qui mesure le ratio des réserves en Bitcoin par rapport au nombre total d’actions en circulation. À ce titre, Metaplanet affiche un impressionnant rendement annuel de 416 %, tandis que Semler se situe à 29 % depuis le début de l’année.
Cette stratégie d’accumulation de Bitcoin au bilan est devenue courante parmi un nombre croissant d’entreprises publiques, lesquelles détiennent collectivement plus de 852 000 BTC, selon des données récentes. Toutefois, malgré ces nouveaux investissements, les deux entreprises ont connu un recul boursier le jour même de ces achats. En effet, l’action Metaplanet a perdu 1,8 %, bien qu’elle affiche une hausse cumulée de 381 % depuis le début de l’année. Semler, quant à elle, a vu son titre reculer de 4,4 % durant la même journée, accentuant ainsi sa baisse annuelle, désormais supérieure à 29 %. Le Bitcoin lui-même reste proche de ses sommets historiques: son prix s’élève actuellement à environ 109 000 dollars, à moins de 3% de son plus haut historique atteint à 111 814 dollars.
Le Bitcoin connaît actuellement une période de très faible volatilité, atteignant son niveau le plus bas en près de deux ans. Ce calme relatif du marché coïncide avec une diminution importante du nombre de transactions mensuelles réalisées sur le réseau. En juin, ce chiffre a chuté de 15 % par rapport à mai, atteignant ainsi son niveau le plus faible depuis octobre 2023. Certaines transactions avec des frais inhabituellement bas ont même été acceptées récemment par les mineurs, témoignant de la baisse d’activité sur le réseau. Malgré ce ralentissement notable du réseau Bitcoin, l’intérêt des investisseurs institutionnels continue d’augmenter. Les fonds négociés en bourse (FNB) américains sur le Bitcoin viennent en effet de franchir un nouveau record, approchant désormais les 50 milliards de dollars en entrées cumulatives nettes. Rien que la semaine dernière, ces fonds ont attiré plus d’un milliard de dollars en deux jours seulement. Au total, ces FNB détiennent désormais environ 137,6 milliards de dollars en Bitcoin, un sommet historique.
Robinhood est actuellement en discussion avec plusieurs autorités régulatrices européennes au sujet de son nouveau projet de tokens boursiers, des actifs numériques basés sur la blockchain permettant une exposition aux actions traditionnelles. Cette initiative, qui inclut notamment des tokens liés à OpenAI et à SpaceX, a récemment suscité la controverse après une réaction négative publique de la part d’OpenAI. Face aux interrogations, notamment de la Banque centrale de Lituanie, Robinhood a dû clarifier la nature exacte de ces tokens, expliquant qu’il s’agit de produits dérivés permettant aux investisseurs particuliers de bénéficier d’une exposition au marché boursier, mais sans leur conférer de véritables parts dans les sociétés concernées. OpenAI, de son côté, a mis en garde les utilisateurs en précisant qu’aucune cession d’actions n’était possible sans son autorisation explicite, incitant ainsi les investisseurs à la prudence. Malgré ces obstacles réglementaires, Robinhood poursuit activement son expérimentation. Selon les données disponibles sur la blockchain, la société a déjà émis environ 215 tokens d’actions sur le réseau Arbitrum (Layer 2 Ethereum) et continue ses tests. L’un des tokens de SpaceX a été renommé « Demo 1 », indiquant clairement que le projet reste à l’étape pilote. En parallèle, Robinhood envisage d’élargir cette initiative en proposant prochainement des contrats à terme perpétuels et en lançant sa propre blockchain Layer 2, également basée sur Arbitrum. Ces développements montrent une détermination claire de la société à étendre son offre dans le secteur crypto malgré les défis réglementaires actuels.
Elon Musk vient de lancer une nouvelle formation politique aux États-Unis, baptisée « America Party », qui place le Bitcoin au cœur de sa stratégie économique. Musk critique vivement les monnaies fiduciaires, qualifiant ce système de « sans espoir » et considère le Bitcoin comme une solution radicale à la gestion actuelle de la dette américaine et aux politiques fiscales traditionnelles. Le parti de Musk prévoit de présenter des candidats aux élections législatives de 2026, avec pour objectif d’obtenir des sièges clés au Congrès. Cependant, certains analystes restent prudents face aux intentions réelles de Musk, soulignant que ses déclarations publiques oscillent souvent entre convictions sincères et provocations médiatiques. Pour autant, d’autres spécialistes estiment que Musk pourrait réellement être motivé à agir concrètement, notamment compte tenu de son influence médiatique et de ses ressources financières considérables. Le positionnement de l’America Party renforce l’idée que le Bitcoin pourrait être utilisé comme un outil de réforme monétaire et budgétaire. Toutefois, certains observateurs soulignent un paradoxe potentiel : si Musk venait à prôner des politiques d’austérité budgétaire, cela pourrait freiner la croissance du Bitcoin, car ce dernier bénéficie généralement des périodes d’expansion monétaire et de craintes liées à l’inflation. Malgré cela, l’adoption du Bitcoin par un parti politique de premier plan pourrait consolider davantage sa réputation en tant qu’alternative sérieuse aux monnaies fiduciaires. Enfin, il est notable que Musk entretient déjà une relation étroite avec la cryptomonnaie à travers ses entreprises, Tesla et SpaceX, qui détiennent ensemble près de 19 800 bitcoins d’une valeur estimée à 2,1 milliards de dollars. Cette proximité renforce l’idée selon laquelle Musk envisage sérieusement le Bitcoin non seulement comme un investissement stratégique, mais également comme une pièce maîtresse de ses ambitions politiques futures.
Un investisseur majeur en Bitcoin, surnommé « whale » (baleine), vient de déplacer vendredi plus de 80 000 BTC, soit environ 8,6 milliards de dollars. Cette opération est remarquable, car ces Bitcoins étaient restés immobiles depuis leur création il y a 14 ans. Selon les données d’Arkham Intelligence, les transferts ont eu lieu par tranches de 10 000 BTC tout au long de la matinée, attirant immédiatement l’attention des analystes et observateurs. Cette quantité exceptionnelle de cryptomonnaie provient à l’origine de transactions datant de 2011, issues des récompenses distribuées aux mineurs lors de la création de nouveaux blocs (transactions dites « coinbase »). Julio Moreno, directeur de la recherche chez CryptoQuant, souligne qu’il s’agit du plus important mouvement quotidien jamais observé pour des Bitcoins âgés de plus de dix ans, surpassant largement le précédent record de 3 700 BTC déplacés après une longue période d’inactivité. Face à l’ampleur inhabituelle de cette transaction, certains analystes, dont J.A. Maartun de CryptoQuant, expriment leur étonnement, affirmant n’avoir jamais vu une opération similaire malgré de nombreuses années d’analyse. De son côté, Conor Grogan, directeur chez Coinbase, indique que l’entité concernée aurait détenu à un moment jusqu’à 200 000 BTC, soit une fortune estimée à plus de 21 milliards de dollars, ce qui en ferait l’un des cinq plus gros détenteurs historiques de Bitcoin. Il est probable, selon lui, qu’il s’agisse d’un mineur historique ou d’un investisseur pionnier ayant accumulé très tôt des Bitcoins. Ces mouvements massifs effectués par des baleines provoquent généralement une certaine nervosité sur les marchés, les investisseurs craignant souvent une vente imminente susceptible de faire baisser les cours.
Le marché des contrats à terme sur Bitcoin montre actuellement des signes positifs, avec un regain d’intérêt des investisseurs pour les positions longues. L’intérêt ouvert (open interest) a augmenté de 7 % au cours des 30 derniers jours, ce qui constitue le premier signe net d’un retour à l’optimisme depuis la baisse marquée observée entre mai et juin. Une hausse simultanée de l’intérêt ouvert et du prix indique généralement une dynamique haussière, car elle reflète l’arrivée de nouveaux capitaux soutenant la tendance à la hausse. Selon Axel Adler Jr., spécialiste du marché Bitcoin, il serait idéal que l’intérêt ouvert augmente d’au moins 10 % accompagné d’une hausse significative des volumes de transactions pour confirmer pleinement une percée haussière. Adler souligne également que l’indicateur « Bitcoin Futures Market Power v2.0 », qui analyse l’intérêt ouvert combiné aux taux de financement et à l’agressivité des acheteurs, atteint désormais le seuil des 22 000. Bien qu’encore loin des sommets euphoriques observés lors des grands rallyes passés, cet indicateur signale une augmentation significative de la pression acheteuse et renforce l’hypothèse d’un mouvement haussier à venir.
Selon une récente analyse basée sur le Mayer Multiple, un indicateur classique pour évaluer le prix du Bitcoin par rapport à sa moyenne mobile sur 200 jours, le Bitcoin serait actuellement sous-évalué, malgré son cours proche de sommets historiques. Cet indicateur affiche aujourd’hui une valeur de 1,1, se situant ainsi largement sous le seuil considéré comme « suracheté » (au-dessus de 1,5). Cela suggère que la cryptomonnaie possède encore une marge importante pour poursuivre son mouvement haussier.
L’analyste Axel Adler Jr., de la plateforme CryptoQuant, souligne que cette mesure positionne le Bitcoin dans une zone neutre et indique que le marché n’est pas encore surchauffé. Ainsi, contrairement aux précédentes périodes d’euphorie ayant mené à des sommets majeurs, le marché dispose encore de potentiel pour une impulsion haussière supplémentaire. Cependant, les avis divergent quant au moment exact où cette tendance haussière pourrait atteindre son sommet. De nombreux analystes ciblent désormais le mois d’octobre 2025 comme le moment probable où le Bitcoin pourrait connaître un « blow-off top », un pic spectaculaire marquant la fin de ce cycle haussier. Cette hypothèse s’appuie notamment sur les cycles historiques du Bitcoin, qui ont souvent culminé aux alentours de cette période.
Les Investissements Rivemont, gestionnaire du Fonds Rivemont crypto.
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