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Le prix du Bitcoin reste relativement stable malgré les tensions géopolitiques croissantes au Moyen-Orient, notamment entre Israël et l’Iran. Malgré un recul modéré de 1,3 % en 24 heures, le Bitcoin se maintient autour de 105 750 $. Cette stabilité tranche avec les craintes habituelles liées aux conflits internationaux et reflète une corrélation similaire à celle des marchés boursiers, eux aussi demeurés stables depuis les attaques récentes. Certains investisseurs institutionnels considèrent même cette période d’incertitude géopolitique comme une opportunité d’achat. En effet, lundi, les FNB Bitcoin ont connu des entrées significatives de capitaux, s’élevant à plus de 400 millions de dollars.
Cette relative solidité du Bitcoin dans un contexte géopolitique perturbé confirme selon certains analystes son statut croissant d’actif refuge. Historiquement, après des moments de stress initial, le Bitcoin tend à rebondir rapidement, illustrant une confiance fondamentale dans son potentiel à moyen et long terme, et une perception croissante comme valeur moins risquée en période d’incertitude économique globale.
Les fonds négociés en bourse (ETF) américains liés au Bitcoin continuent d’attirer massivement les capitaux avec des entrées nettes totalisant 1,78 milliard de dollars sur six jours consécutifs. BlackRock demeure largement en tête avec son fonds IBIT, captant à lui seul 1,38 milliard de dollars sur cette période. Fidelity et Bitwise suivent respectivement, mais à distance considérable derrière BlackRock. Malgré ces entrées de capitaux positives, le marché reste prudent face à la volatilité récente des prix, exacerbée par les tensions géopolitiques croissantes entre Israël et l’Iran. Le Bitcoin avait atteint les 110 000 $ la semaine dernière, avant de reculer rapidement suite aux frappes militaires israéliennes et aux réactions iraniennes, accentuées par l’interruption prématurée du séjour du président américain Donald Trump au sommet du G7.
Les analystes de Bitfinex soulignent toutefois que la récente baisse d’environ 9 % depuis son sommet historique demeure dans les normes habituelles de volatilité pour le Bitcoin. Selon eux, si le marché parvient à maintenir son niveau au-dessus des 102 000 $ à 103 000 $, cela pourrait signaler que la pression vendeuse actuelle est absorbée efficacement, ouvrant potentiellement la voie à une nouvelle hausse. Par ailleurs, certains spécialistes notent une transformation structurelle du marché, désormais dominé par des investisseurs institutionnels et des grandes entreprises plutôt que par les investisseurs particuliers, souvent prompts à vendre prématurément. Cette dynamique suggère que malgré les turbulences actuelles, le potentiel de croissance du Bitcoin reste élevé pour 2025, d’autant plus si le sentiment positif reprend rapidement chez les investisseurs individuels.
Les fonds négociés en bourse (FNB) basés sur le Bitcoin représentent désormais 25 % du volume total des transactions sur le marché au comptant mondial. Cette croissance rapide constitue une progression notable comparativement à octobre 2024, où leur part était d’à peine 10 %. Le récent sommet de près de 30 % démontre clairement l’importance grandissante des infrastructures financières traditionnelles dans l’écosystème crypto, au détriment des plateformes de trading purement crypto. Le succès rapide des FNB Bitcoin s’explique principalement par leur simplicité opérationnelle, attirant aussi bien les particuliers que les investisseurs institutionnels. Ces fonds éliminent les contraintes habituellement associées à la détention directe de Bitcoin, comme la gestion complexe des clés privées, la sécurisation des actifs numériques, et la maîtrise technique nécessaire pour utiliser les plateformes spécialisées. En plus de ces avantages pratiques, les FNB offrent un cadre réglementaire stable, une gestion simplifiée des déclarations fiscales et des processus de règlement conformes aux pratiques établies dans la finance traditionnelle. De plus, ils éliminent en grande partie le risque de contrepartie lié aux échanges cryptos, lesquels ont subi plusieurs faillites médiatisées, rassurant ainsi les investisseurs institutionnels.
Amazon et Walmart étudient actuellement la possibilité d’émettre leurs propres stablecoins, adossés au dollar américain, afin d’accélérer et simplifier les paiements tout en réduisant les coûts liés aux systèmes financiers traditionnels. Ce projet dépend toutefois fortement d’une clarification réglementaire aux États-Unis, condition indispensable pour le lancement de ces cryptomonnaies stables. Ces deux géants rejoignent ainsi d’autres grandes entreprises américaines qui envisagent également de se lancer sur ce marché prometteur, à condition que le cadre réglementaire soit précisé. Actuellement, une législation, le GENIUS Act, est en débat au Sénat américain et doit être prochainement votée. Ce projet de loi vise à créer un cadre cohérent pour les stablecoins liés à des devises fiduciaires, ce qui pourrait grandement faciliter leur adoption par les entreprises.
L’administration Trump pousse activement pour une régulation claire sur les stablecoins d’ici août, favorisant ainsi leur adoption par le secteur privé. Cette dynamique a déjà vu le lancement du stablecoin RLUSD par Ripple et suscité l’intérêt d’acteurs majeurs tels que la DTCC et plusieurs banques américaines. D’autres acteurs du commerce électronique, tels que Shopify, ont déjà intégré des stablecoins existants comme l’USDC de Circle. Enfin, le marché global des stablecoins vient récemment de dépasser les 250 milliards de dollars, et le Secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent, estime qu’il pourrait atteindre plus de 2 000 milliards de dollars d’ici 2028, si un cadre réglementaire clair et favorable est rapidement mis en place.
En 2024, les activités liées aux cryptomonnaies ont représenté la deuxième plus importante source de revenus pour Donald Trump, juste après ses activités hôtelières. Selon des documents financiers récemment publiés, Trump a gagné plus de 58 millions de dollars grâce au secteur crypto, principalement via des ventes de jetons WLFI émis par sa propre plateforme familiale, World Liberty Financial. Si l’hôtellerie, avec 418 millions de dollars, reste son principal flux financier en 2024, la tendance devrait s’inverser nettement en faveur des cryptomonnaies en 2025. Depuis qu’il a repris ses fonctions à la Maison Blanche, Trump a réalisé plusieurs milliards de dollars de gains potentiels grâce à de nouveaux projets crypto, notamment une levée de fonds massive de World Liberty et le lancement d’une cryptomonnaie meme évaluée aujourd’hui à environ 10 milliards de dollars. Ces chiffres sont d’autant plus remarquables qu’ils dépassent largement d’autres sources traditionnelles de revenus pour Trump, comme l’immobilier, les licences commerciales internationales et les royalties sur des produits dérivés à son nom. Par exemple, ses revenus immobiliers n’ont rapporté qu’entre 24 et 63 millions de dollars, tandis que les royalties provenant de produits dérivés n’ont atteint qu’environ 11 millions. Cependant, cette implication croissante de Trump dans le secteur crypto, alors même qu’il exerce le pouvoir présidentiel, suscite actuellement de vives critiques politiques. Plusieurs élus dénoncent des conflits d’intérêts potentiels, ce qui pourrait compliquer l’adoption de lois clés sur les cryptomonnaies en cours d’examen au Congrès américain.
La société Strategy, anciennement connue sous le nom de MicroStrategy, vient d’acquérir 10 100 bitcoins supplémentaires, pour un montant dépassant 1 milliard de dollars. Cette opération, réalisée entre le 9 et le 15 juin, constitue son plus gros achat depuis début mai. À présent, l’entreprise détient au total 592 100 bitcoins, d’une valeur supérieure à 64 milliards de dollars au cours actuel. Malgré l’instabilité géopolitique et économique, la stratégie de Strategy demeure inchangée : accumuler du Bitcoin sur le long terme. C’est la dixième semaine consécutive que la société annonce un achat important de Bitcoin. Par ailleurs, elle a récemment lancé STRD, une action préférentielle adossée au Bitcoin, cotée sur le NASDAQ, afin de lever 250 millions de dollars supplémentaires destinés à renforcer davantage ses réserves en cryptomonnaie.
L’entreprise japonaise Metaplanet a récemment atteint son objectif annuel en accumulant un total de 10 000 bitcoins, après avoir acheté 1 112 BTC supplémentaires pour environ 117,2 millions de dollars. Cette annonce intervient simultanément avec l’approbation par son conseil d’administration d’une émission d’obligations de 210 millions de dollars au profit d’EVO Fund, une firme d’investissement basée aux îles Caïmans, dans le but de financer l’acquisition de davantage de bitcoins. Ces obligations, qui ne portent aucun intérêt et arriveront à échéance en décembre, font partie d’une série régulière d’émissions de titres destinés à augmenter les réserves de l’entreprise en cryptomonnaie. Bien que Metaplanet n’ait pas explicitement précisé si l’acquisition récente de bitcoins était financée directement par cette émission obligataire, la proximité temporelle entre les deux opérations suggère fortement un lien. Depuis sa réorientation stratégique en 2024, passant d’une société spécialisée dans l’hôtellerie et la technologie à une structure dédiée à la détention de bitcoins, Metaplanet ambitionne désormais de détenir 210 000 BTC d’ici 2027, soit environ 1 % de l’offre totale de Bitcoin. L’entreprise s’inspire largement de la stratégie adoptée aux États-Unis par la société Strategy, devenant ainsi une référence asiatique cotée en bourse pour l’exposition au Bitcoin.
Selon les dernières données de CryptoQuant, le marché haussier actuel du Bitcoin n’aurait pas encore atteint son sommet, même si le prix du Bitcoin a récemment touché de nouveaux records à environ 112 000 $. L’outil Index Bitcoin Cycle Indicators (IBCI), qui combine plusieurs métriques historiques, se situe à un niveau considéré comme neutre (autour de 50 %), indiquant que le marché dispose encore d’un potentiel de hausse significatif avant d’atteindre une phase d’euphorie maximale. Cette situation actuelle est décrite comme une « phase de transition », très différente des moments de forte prise de profits observés précédemment lorsque de nouveaux sommets historiques avaient été atteints. L’absence d’euphorie excessive parmi les investisseurs laisse présager une prochaine poussée haussière plutôt qu’une fin imminente du cycle actuel.
Par ailleurs, l’analyse du « Puell Multiple », une mesure liée aux revenus des mineurs, présente actuellement un comportement atypique. Malgré le prix record du Bitcoin, cette métrique reste relativement basse, ce qui indique que le marché pourrait être encore en période d’accumulation. Habituellement, un niveau aussi modéré signale que le potentiel de croissance à long terme du Bitcoin n’est pas encore pleinement reflété dans son prix actuel.
En résumé, ces différents indicateurs montrent clairement que le marché du Bitcoin reste solide et pourrait continuer à progresser dans les prochains mois. De nombreux analystes prévoient ainsi une poursuite de la hausse, avec des objectifs pouvant dépasser largement les niveaux actuels, certains évoquant même des prix supérieurs à 200 000 $ avant que le cycle haussier actuel n’atteigne son véritable sommet.
Les Investissements Rivemont, gestionnaire du Fonds Rivemont crypto.
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